公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业(yè)模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实证明(míng)自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要(yào)一(yī)个过程，特别(bié)是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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