财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法)策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要(yào)在市吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法场上流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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