看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区(qū)到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的(de)产区(qū)产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将(jiāng)会(huì)逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物(wù)油消费(fèi)增速不会(huì)像之(zhī)前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货(huò)价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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