近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

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　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价(jià)值(zhí)链的供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格(gé)力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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