分析人士称，《暂行规定》施行后(hòu)，预计全市场货币市场基金数量上将有一定出清，对基金(jīn)管理(lǐ)人的产品(pǐn)体系结(jié)构布局、调整也提出(chū)了要求。

　　5月16日(rì)，《重(zhòng)要货币市场基(jī)金监管暂行规定》（下称《暂(zàn)行规定》）正式实施(shī)，从风险管理、人员及系统配置(zhì)、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管理等多方面对重要货币市场基金的(de)基金管理人(rén)提出了更为严格审(shěn)慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行(xíng)规定(dìng)》将提高货币基(jī)金(jīn)的风(fēng)险管理(lǐ)能力和透明度，降(jiàng)低(dī)投资风险(xiǎn)。但是，可能会对部分(fēn)追(zhuī)求高收益的投(tóu)资者造成一定影(yǐng)响。此外(wài)，预计全市场货币市场基金(jīn)数量(liàng)上将有一(yī)定出清，对基金管理人的产(chǎn)品体系(xì)结构布(bù)局(jú)、调(diào)整也提(tí)出(chū)了要求。

　　哪些(xiē)基(jī)金被纳入

　　《暂行规(guī)定》指出(chū)，重要货币(bì)市场基金(jīn)是指因基金(jīn)资产规模较大或(huò)者投(tóu)资者(zhě)人数较多、与其他金(jīn)融(róng)机(jī)构或者金融(róng)产(chǎn)品(pǐn)关(guān)联性较强，如(rú)发生重大风(fēng)险，可能对(duì)资(zī)本市场和金融体系产生重大不利冀g是河北哪里的车牌影响的货币市(shì)场基金。

　　哪些基(jī)金会被纳入评估范(fàn)围？

　　根据《暂行规定》，货(huò)币市场基金满足(zú)下列任一条件的，基金管理人应当在10个工作(zuò)日内主动向中国(guó)证监(jiān)会报告(gào)：基金资产净值(zhí)连续20个(gè)交易(yì)日超过(guò)2000亿元；基金(jīn)份(fèn)额(é)持(chí)有(yǒu)人(rén)数量连续20个(gè)交(jiāo)易日超过5000万个(gè)；中国证监(jiān)会认(rèn)定的(de)符合重要(yào)货币市场基(jī)金(jīn)特(tè)征的其他条件。

　　东方财(cái)富Choice数(shù)据显示，截(jié)至2023年一季(jì)度(dù)末，市场上共有天弘余额宝货币、易方达易理财货(huò)币A、建信(xìn)嘉薪宝货币A三只基金规模超(chāo)过2000亿元。其中(zhōng)，天弘(hóng)余额宝货币规模(mó)最大(dà)，达6871.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)基金(jīn)份额持有(yǒu)人户数来看，截至2022年末，天(tiān)弘余额宝货币持有人达(dá)7.44亿户，居(jū)于首(shǒu)位。

　　有业内人士对记(jì)者表示，《暂行(xíng)规定》实施后，对于规模超(chāo)过(guò)2000亿元或者投资者数(shù)量(liàng)大于5000万个的货币市场基(jī)金(jīn)，监管(guǎn)要求更加(jiā)严(yán)格，基金管理人(rén)需要增强抗风险(xiǎn)能力(lì)，并明确风(fēng)险(xiǎn)防控与处(chù)置机制。这将促使基金公司更加注重风险管理和(hé)产品合规(guī)性(xìng)，提高产品的透明度(dù)和(hé)稳定性，从而保(bǎo)护投(tóu)资(zī)者的(de)利益。

　　国信证券指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》与资(zī)管新规一脉相承，都是(shì)为了提升资管机构的(de)风险管理能力，实(shí)现风(fēng)险分(fēn)散化，防止风险(xiǎn)过度集(jí)中、对(duì)金融安全(quán)产(chǎn)生不(bù)利影响。在提升风控(kòng)水平的(de)前提(tí)下，引导高(gāo)收(shōu)益产品打破刚兑，高安(ān)全产品收益率(lǜ)回落至与其风险相(xiāng)匹配的(de)合理水平。随着资管新规的逐(zhú)步(bù)落(luò)地(dì)，回(huí)归(guī)本源的主动类资管产品迎(yíng)来发展良(liáng)机，财富管(guǎn)理行业百花齐(qí)放。

　　明确附加监管要(yào)求

　　《暂行(xíng)规定(dìng)》明确了重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场基金(jīn)的附加监管要求，指(zhǐ)出基金(jīn)管(guǎn)理人应当遵循(xún)长期稳健的经(jīng)营和(hé)投(tóu)资理念，确保(bǎo)自身投资研究、人(rén)员配备(bèi)、系统(tǒng)运营(yíng)、客户服务(wù)、风险管理与(yǔ)危机(jī)应对等方面的能力水(shuǐ)平(píng)与重要货币市场基金管理规模相匹(pǐ)配，不得盲(máng)目扩张基金(jīn)规(guī)模。

　　值得注意的是，重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的基金经(jīng)理不得少于2人(rén)。在(zài)薪(xīn)酬(chóu)考核方(fāng)面，基金管(guǎn)理人的高级管理人(rén)员、基金经理等相关人员的考核评价、薪酬激励等不得直接或者间接(jiē)与重要货币市(shì)场基金的规模相(xiāng)挂钩。

　　在重要货(huò)币市场(chǎng)基金的投资运(yùn)作指标(biāo)方面，也(yě)需要满足多项要求(qiú)。例(lì)如，持有一(yī)家公司(sī)发行的(de)证(zhèng)券市值不(bù)得超过基金资(zī)产净值的5％；投资于(yú)具有基金托管人(rén)资格的同一商业(yè)银行发(fā)行的金(jīn)融(róng)工具占基金(jīn)资产净值的比例不得超过15％；主动投资于流动性(xìng)受(shòu)限资产的规模合(hé)计不(bù)得超过基金资产(chǎn)净值的 5％；投(tóu)资组合的平均剩余期(qī)限不得超(chāo)过90天；投资组合的杠杆(gān)比例不得超过110％。

　　货币市场(chǎng)基金(jīn)交易行为(wèi)管理方(fāng)面，《暂行规定》指出(chū)，审(shěn)慎确认大额申购申请，避免出现接(jiē)受单一投资者申购申请后导(dǎo)致(zhì)其持有份(fèn)额超过基(jī)金总份额5％的(de)情况。

　　而在(zài)风(fēng)险准备金方面， 基金(jīn)管(guǎn)理人、基金托管(guǎn)人每月(yuè)从重(zhòng)要货币市(shì)场基金的管理费、托(tuō)管费(fèi)中计提的风(fēng)险准备金比(bǐ)例不得低于20％。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行规定》是金融防风险的(de)重要举措。部分货币市场基金(jīn)规模较大(dà)、投资(zī)者数量(liàng)较多，具有“牵一(yī)发而动全身”的(de)重要影(yǐng)响，当出现风(fēng)险事件时，可能会对金融市场的流动性安全产生冲击。《暂行(xíng)规定》无(wú)论(lùn)是从考核机制，还是从投资比例、久期、可变现(xiàn)资产(chǎn)的限制，都是为了更(gèng)高流动性考虑，重(zhòng)要货币市场基金防范流(liú)动性风险的能力将(jiāng)进(jìn)一步提升，将(jiāng)有(yǒu)效(xiào)防止出现2016年部分货(huò)币市(shì)场基金类似的(de)流动性风险(xiǎn)事件。

　　制(zhì)定风险(xiǎn)应对预案(àn)

　　在重要货币(bì)市(shì)场基(jī)金(jīn)的风险防控和监督(dū)管(guǎn)理机(jī)制方面，《暂(zàn)行规(guī)定》也做出(chū)了明确的(de)规定。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基金管理人应当综合评估(gū)重要(yào)货币市场基金各类风险的(de)成因、表现(xiàn)及影响，会同相关市场主体共同制定合理有效的(de)风险(xiǎn)应对预案(àn)。风(fēng)险应对预案应当报中国(guó)证监会备案，中国证(zhèng)监会对风险应(yīng)对预案的(de)有效性、合(hé)理性(xìng)、可行性(xìng)等进行评估。

　　重(zhòng)要货币市场基金发生重大(dà)风险的，由中国证监会牵头相(xiāng)关部门成立风险(xiǎn)处置小组，督促基金管理人及相关市场主(zhǔ)体依(yī)据风险应对预案等对重要货币市场基金实施(shī)风险处(chù)置。

　　那么，《暂行规(guī)定》的(de)实施对(duì)于(yú)投资(zī)者有什么影响？

　　有业(yè)内人士对(duì)记者表示，《暂行(xíng)规定》将提(tí)高货币基金的风险管(guǎn)理能力(lì)和(hé)透明(míng)度(dù)，降(jiàng)低(dī)投资(zī)风(fēng)险。但是，可能会对部分投资(zī)者造成一定影响，例如(rú)可能会(huì)对一些(xiē)追求高收益(yì)的(de)投资者造成一定(dìng)冲击。此外，新(xīn)规可能会导致(zhì)一些货币基金规模较小的产品退出市场，投(tóu)资者需要注意选择合适的(de)产品。

　　“《暂行规定》有利于(yú)保护低风险偏(piān)好的投资者。相对于(yú)其他资(zī)管产品，货币市场基金具有着投资者(zhě)数量庞大(dà)，风险偏好较低的特点。部分规(guī)模(mó)较(jiào)大的货币规模基金如出现风险(xiǎn)事件，或将对社会稳定产生不(bù)利影响(xiǎng)。《暂行规定》提(tí)升了(le)重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金的资产安全要求，有利于(yú)保(bǎo)护投资者利(lì)益。”国信(xìn)证(zhèng)券表(biǎo)示。

　　财信证(zhèng)券指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》施行后(hòu)，货币市场基金的(de)规范化(huà)、标准化、投(tóu)资(zī)分散化、安全化(huà)程度(dù)将有提升，未来是否在(zài)公布的重点(diǎn)货币基(jī)金名录内，可能(néng)是(shì)投资(zī)者选择(zé)考量的潜(qián)在背(bèi)书因素之一。预计全市(shì)场(chǎng)货币市场(chǎng)基金(jīn)数(shù冀g是河北哪里的车牌)量上将有一定出清，对基金管理人的产品体系结构(gòu冀g是河北哪里的车牌)布局、调(diào)整也提出了要求(qiú)。

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