民(mín)生宏观 · 周(zhōu)君芝(zhī)团队

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶(gǎn)赴133届广交会，把(bǎ)握人流(liú)交织(zhī)背后的中国出口暗(àn)线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出(chū)口商品交易会(huì)（即广交会）疫(yì)后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视角观察中国出口企(qǐ)业现状，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期趋(qū)势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观(guān)察中国企(qǐ)业出(chū)口(kǒu)状况，有两(liǎng)大天然(rán一个男人出轨了还爱自己的老婆吗)优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且(qiě)国别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面积(jī)达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按(àn)照(zhào)3期(qī)分别(bié)举办，涉及16个(gè)大(dà)类品种，基本覆(fù)盖主(zhǔ)要商(shāng)品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及的规模(mó)大小和所属地域非(fēi)常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业(yè)，也(yě)包括一个男人出轨了还爱自己的老婆吗行(xíng)业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足样本(běn)，便于我们观察(chá)中国外贸出口企(qǐ)业(yè)群像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新(xīn)增客源(yuán)的数量和(hé)质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增订单(dān)。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围，能够为我(wǒ)们把(bǎ)握(wò)更长趋势的外贸(mào)大(dà)环境(jìng)和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会(huì)反馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第(dì)二(èr)大优(yōu)势。

　　本次广交会(huì)调研，我们得到当下中国出口企业群像五点特征，或预(yù)示(shì)中国(guó)出(chū)口趋势。

　　趋(qū)势(shì)一(yī)，客流(liú)总体旺(wàng)盛(shèng)，然更多来(lái)自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往(wǎng)，今年(nián)境内(nèi)采购商明显增多。境内和境外(wài)客流比重达到3:1。往年(nián)国(guó)内外客户充分交(jiāo)流时(shí)，境内和(hé)境外采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分(fēn)中东(dōng)和俄罗斯客(kè)户群体。欧美客户(hù)数量明显(xiǎn)下降，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们(men)之前长(zhǎng)三(sān)角出口调研信息一致，本(běn)次广交会(huì)调研反馈，一带一(yī)路国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯(sī)和中东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东(dōng)国家订单，中国不同类(lèi)型出口企业(yè)感(gǎn)受存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至超(chāo)过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄(é)出口(kǒu)并未发(fā)生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和(hé)自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业(yè)出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较(jiào)过去两年明(míng)显(xiǎn)走弱(ruò)，不(bù)同规模(mó)和类(lèi)型(xíng)企业反馈(kuì)，它们具体面临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订(dìng)单明(míng)显下滑，中大(dà)型企(qǐ)业反馈今年订单虽有下滑，下(xià)滑(huá)程度较轻，甚至(zhì)部分大中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的(de)代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍(réng)面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业(yè)面(miàn)临较(jiào)为普遍的(de)贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧(ōu)美发达国家(jiā)对中国外贸(mào)企业保(bǎo)有(yǒu)持续(xù)的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中(zhōng)经济体与中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧，主要方(fāng)式(shì)为(wèi)加征关税，目的在(zài)于保护本地制(zhì)造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税(shuì)税率分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的初(chū)衷是为保护本(běn)地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产业转移(yí)范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳动力成本(běn)因素影响，当前(qián)中国企业已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业是这一轮(lún)产业转移浪潮中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州外贸(mào)专项调研(yán)，随后发(fā)布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示中国(guó)出口两点超预(yù)期(qī)表现：

　　一是(shì)今(jīn)年一季度中国(guó)出口订单和金额或(huò)将大增，主(zhǔ)因去(qù)年底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后中国出(chū)口企业(yè)迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国进出(chū)口商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进(jìn)行(xíng)专项调(diào)研，从另(lìng)一个角度观察中国(guó)当下(xià)出口(kǒu)现状以及中(zhōng)国出口企业面(miàn)临的(de)长期趋(qū)势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外贸展会是(shì)一个重要(yào)的拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓(tuò)展新客户(hù)群(qún)体。新(xīn)增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期(qī)新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新拓客户并(bìng)不意(yì)味(wèi)着当期订单暴增。短(duǎn)期之内(nèi)海关总署统计的出口订单主要与(yǔ)之(zhī)前客户(hù)签订的老(lǎo)订(dìng)单相关。外贸(mào)展会反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期(qī)的外贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大(dà)外贸展(zhǎn)会，可观(guān)察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中(zhōng)国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国(guó)第(dì)一展”。

　　广交会的会(huì)展(zhǎn)规(guī)模最(zuì)大(dà)、商品种类最(zuì)全、企业类(lèi)型最(zuì)多、参(cān)会采(cǎi)购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为(wèi)我们观察中国外(wài)贸出口现状和趋势提供(gōng)充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，每期(qī)涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金(jīn)工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺(fǎng)织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会(huì)第1、2期累(lèi)计(jì)参展企业数量达到2.5万(wàn)家，参展数(shù)量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前外(wài)贸环境(jìng)五(wǔ)点(diǎn)特征(zhēng)

　　第一，客流(liú)旺盛(shèng)，更多(duō)来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企业反馈(kuì)，本次广(guǎng)交会(huì)客流量相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相较往期(qī)展会(huì)，本次(cì)广交会开放境内采购商(shāng)名额，客流(liú)结(jié)构上境(jìng)内(nèi)采购商与境(jìng)外采购(gòu)商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展会(huì)更多人流来自于境内(nèi)采购商，往年内外(wài)交流(liú)比较充分时，境内和境外采(cǎi)购(gòu)商(shāng)比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构(gòu)中，欧美客(kè)户数量明(míng)显不足，本次境外采购(gòu)商(shāng)主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客(kè)户，欧美采购商数量下(xià)降(jiàng)，意味(wèi)着本次广(guǎng)交(jiāo)会反馈出(chū)来的信息是当下(xià)高效(xiào)益客户占比(bǐ)有所下(xià)降。

　　根据部分(fēn)企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年(nián)欧美跨(一个男人出轨了还爱自己的老婆吗kuà)境电(diàn)商发展迅速(sù)有关，部分采购(gòu)商已经(jīng)不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国(guó)家构(gòu)成(chéng)出(chū)口新动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带(dài)一路”国(guó)家的订单增幅(fú)较为明显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中(zhōng)东客户订单，不同企(qǐ)业之间(jiān)感受存在明显差异。部分企(qǐ)业(yè)表示今(jīn)年对(duì)俄增长超过30％，部分(fēn)企业则(zé)表示对俄出(chū)口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结(jié)果相近，企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最为(wèi)疲弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和(hé)自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规模(mó)和类型的企业所面临的出口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单下滑明(míng)显，而(ér)中大型(xíng)企业(yè)则反馈今年订单虽有下滑，但(dàn)程度相(xiāng)对(duì)较轻，甚至(zhì)部(bù)分企(qǐ)业(yè)存(cún)在(zài)订单略增(zēng)的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加工企(qǐ)业，具(jù)备自主品牌的外贸企(qǐ)业反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参(cān)展(zhǎn)企业反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)正面临较为广泛的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦。中国和欧美发(fā)达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样(yàng)面临其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实行第四档35％的共(gòng)同对外(wài)关税的决定(dìng)，计划纳入的(de)商品包括(kuò)：乳(rǔ)制(zhì)品、肉产品、谷物(wù)、食用(yòng)油(yóu)、饮料和(hé)酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东(dōng)非共体共同对外关(guān)税(shuì)税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在扩大(dà)，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调研(yán)企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和(hé)劳动力成本因(yīn)素(sù)影响，当前中国企业存在(zài)产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东南亚，目(mù)前(qián)也开始流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到(dào)的产成品也主要是为销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份(fèn)额影响上，企业反馈(kuì)和宏观(guān)数据(jù)表(biǎo)现有所差异。其中，出口(kǒu)份(fèn)额数据(jù)显示，中国出口劳动密(mì)集型产品的订单近(jìn)年(nián)来呈现持续(xù)下降(jiàng)；但大部分(fēn)调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞(jìng)争威胁(xié)，向东南亚(yà)转移的(de)订(dìng)单(dān)规模(mó)较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本(běn)企业数量与范围(wéi)有(yǒu)限(xiàn)；海外(wài)经济衰(shuāi)退(tuì)超预期。

　　本文(wén)来(lái)自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日(rì)发布的报告《民生宏观调研系列之三(sān)：广交会下的出(chū)口(kǒu)群像》

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