3月份，全国(guó)居(jū)民(mín)消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投(tóu)放保持(chí)较快(kuài)增长(zhǎng)。货(huò)币(bì)信贷较快(kuài)增长与物(wù)价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通(tōng)货紧缩(suō)是(shì)指(zhǐ)总体物价水平在(zài)一段时间内(nèi)持续(xù)下降，同时伴随着货币供应量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币(bì)供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济(jì)运行表现，当前中国经济显然并不符合通缩的(de)典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国经(jīng)济通缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加(jiā)强(qiáng)重要民生商品和(hé)大宗商(shāng)品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一(yī)季度，我国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月份(fèn)，受春节(jié)效应和疫情(qíng)防控政策优化调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场供应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百分点。由(yóu)此可(kě)见，今年(nián)以来(lái)物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持(chí)基(jī)本稳定，物(wù)价总水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经(jīng)济(jì)开(kāi)局良(liáng)好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经(jīng)济循(xún)环加快畅通，市场预(yù)期明显改(gǎi)善(shàn)。二季度(dù)经(jīng)济增速可(kě)能比一季度明(mín勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝g)显(xiǎn)加(jiā)快，全(quán)年经(jīng)济增长有望呈现逐步(bù)回(huí)升态(tài)势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对(duì)中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍(réng)在(zài)温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济(jì)运行持(chí)续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支(zhī)持(chí)效果进一步显(xiǎn)现，消费需(xū)求有望(wàng)进一步(bù)回暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合(hé)理适(shì)度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经(jīng)济尚(shà勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝ng)处于(yú)复苏阶段(duàn)，总需求不(bù)足仍是经(jīng)济(jì)运(yùn)行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从这(zhè)一角度来看，对(duì)通(tōng)缩的(de)担忧情绪一定程(chéng)度上反(fǎn)映了人们(men)对经济复勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科(kē)学精(jīng)准实施宏观政(zhèng)策(cè)，把(bǎ)实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化供给(gěi)侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结合起来(lái)，在(zài)稳定就业(yè)和提高居(jū)民收入(rù)上下更大功夫，提(tí)振市场信心(xīn)和发展预期，推动经济(jì)运行持(chí)续好转。

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