3月份(fèn)，全(quán)国居民消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经(jīng)济是(shì)否进(jìn)入通缩(suō)的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是(shì)否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是(shì)指总体物价水平在一段时间内持续(xù)下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的毁掉一个老师最好的办法通缩有三个(gè)主要特点(diǎn)：一是(shì)总体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部(bù)物价(jià)紧缩，二是物价连(lián)续一段时(shí)间负(fù)增长(zhǎng)，三是伴随货(huò)币(bì)供应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运(yùn)行表现(xiàn)，当(dāng)前中国经(jīng)济显然(rán)并(bìng)不符合(hé)通缩(suō)的典型特(tè)征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总水(shuǐ)平持(chí)续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春节效应(yīng)和疫情(qíng)防控政策(cè)优化调整等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求(qiú)季节性回落，加之(zhī)市场供应(yīng)充(chōng)足，2月份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价(jià)格的(de)核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物价总水(shuǐ)平并未出(chū)现(xiàn)持续而全(quán)面的下降。

　　从货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。毁掉一个老师最好的办法从经(jīng)济增长来(lái)看，一季(jì)度我(wǒ)国经济开(kāi)局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场预期明(míng)显改(gǎi)善。二季度(dù)经济增速可能比一季度(dù)明显加快，全(quán)年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势。近期，多个(gè)国(guó)际机构纷纷上调对中国(guó)经济增速的预(yù)期。

　　总的(de)来(lái)看，我(wǒ)国物价仍在温和上(shàng)涨，毁掉一个老师最好的办法M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对较(jiào)快，经济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区(qū)别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进一步显现，消费需求(qiú)有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适(shì)度，居民预期稳定，不(bù)存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经(jīng)济(jì)尚处于(yú)复(fù)苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运行面(miàn)临(lín)的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了(le)人(rén)们对经济复(fù)苏动(dòng)力和强(qiáng)度的关切，需引起(qǐ)高度重(zhòng)视(shì)。当务之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观(guān)政策，把实施(shī)扩大(dà)内需战略同深化供给侧(cè)结构性改革有机结合起来，在(zài)稳(wěn)定就业和提高居民收入上下更大(dà)功夫，提振市(shì)场(chǎng)信心和发展预期，推动经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)。

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