中共中(zhōng)央政(zhèng)治(zhì)局上月末(mò)召开会议，提出加快推进(jìn)充电桩等设施建(jiàn)设。国常会近日强调，要(yào)聚焦制约新能(néng)源(yuán)汽车下乡(xiāng)的突(tū)出瓶颈，适度超前建设充(chōng)电基(jī)础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发(fā)布(bù)数据显示(shì)，4月公共充电桩数量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟(méng)内成员单位总计上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国内充电桩(zhuāng)核(hé)心(xīn)部件制造商、20KW汽(qì)车(chē)充电模块试生产的英可瑞(ruì)最(zuì)近三个交易日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者(zhě)通合(hé)科技4月(yuè)25日迄今股价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价(jià)走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表(biǎo)示(shì)，预(yù)计(jì)2023年将是(shì)充电桩销量高增之年(nián)，预计2022、25年全球公用充电(diàn)桩(zhuāng)增量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合增速51%。高压快充(chōng)+大电(diàn)流水冷技术带(dài)动充电(diàn)模块、充(chōng)电枪(qiāng)/线等核心(xīn)零部件价值量上升(shēng)。

　　中信证(zhèng)券袁健聪(cōng)等人5月10日研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设(shè)加速及(jí)大功率趋势，充电模块有望迎来量利齐升。从需求量角度看，预计直(zhí)流桩在充电(diàn)桩建设中的占比以(yǐ)及(jí)单桩充电功率将进一步提升，进而(ér)提升充电模块的需求量。从盈(yíng)利(lì)角度看，目前充电(diàn)模块单W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从此前主流(liú)的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价(jià)值量和毛利率的提(tí)升。

　　据了解(jiě)，充(chōng)电模块是直(zhí)流充(chōng)电桩最(zuì)核心(xīn)的部(bù)件，直接影(yǐng)响充电效率和充电安全(quán)，被业内誉为直流充电设备的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中(zhōng)信证券袁健聪等人(rén)在2月13日的研报中指出，在(zài)直流充电桩所(suǒ)需(xū)元器件构成中，充电模块成本占(zhàn)比最(zuì)高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充(chōng)电模块市场增(zēng)量达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块(kuài)市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业链(liàn)的上(shàng)游，以充电模块(kuài)为(wèi)核心(xīn)的(de)零部件生产(chǎn)制(zhì)造，代表(biǎo)企业有(yǒu)通合科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设备产(chǎn)业(yè)链来(lái)看，上(shàng)游是(shì)生产设备零部件，充(chōng)电模(mó)块(kuài)应(yīng)用于直流充(chōng)电设备；中游是(shì)充(chōng)电桩及其他(tā)充电设(shè)备生产商，包(bā生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写o)括直流充电设(shè)备生产商(shāng)和交流(liú)充电设备生产商；下(xià)游是运营服务(wù)商及终端客(kè)户，包括换电(diàn)站、充电站(zhàn)、新能源汽车厂商及配(pèi)套(tào)运(yùn)营服务商。

　　竞争格(gé)局方面(miàn)，东吴证(zhèng)券曾朵红(hóng)在4月27日研(yán)报(bào)中(zhōng)表示(shì)，由于充电模块的(de)生产技术要求较高且具备通(tōng)信要求，目前主要以具备一定(dìng)技术(shù)积累的充(chōng)电(diàn)模块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴等(děng)电力电(diàn)源或通(tōng)讯电源(yuán)企业）生产(chǎn)，但随着充电(diàn)模块价格逐渐下(xià)降，叠加大功率(lǜ)、智能(néng)化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂商逐步进入充电模块生产环节(jié)，逐(z生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写hú)步实现充电模(mó)块的自(zì)产(chǎn)自研（如(rú)特锐(ruì)德旗(qí)下(xià)子公司特(tè)来电(diàn)、中恒电气等）。目前充电模块(kuài)市占率前五的企(qǐ)业包括英飞源、特(tè)来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包括通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦(mài)格(gé)米特等，具体(tǐ)如下：

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