全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会(huì)提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一季度都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳(shū)理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母(宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度(dù)较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全(quán)球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市(shì)场和(hé)利率的工具(jù)。另(lìng)外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和(hé)其他(tā)西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联(lián)储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了应(yīng)对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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