古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口

　　一度被(bèi)称(chēng)为“机构投资者风向(xiàng)标”的(de)股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)，迎来重大变局，个人投资者(zhě)不(bù)仅在新发(fā)基金中(zhōng)占(zhàn)据主流，存量产(chǎn)品也(yě)超过了机构投资(zī)者占比。

　　多(duō)位业内人士(shì)对此(cǐ)表示，在基金行业ETF投教(jiào)工(gōng)作成效(xiào)显(xiǎn)著，ETF交易工具优(yōu)势被投资者逐渐认知，以(yǐ)及投资热点轮动加(jiā)快、主题和行业(yè)ETF跟踪效(xiào)率较(jiào)高等背景下，国(guó)内(nèi)资本市场正在(zài)经历股民(mín)转基(jī)民(mín)，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转(zhuǎn)变。长期来看，个(gè)人在股票(piào)ETF占比抬升(shēng)，有利于投资者分散风险，提高(gāo)市场(chǎng)交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资(zī)者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统计股票(piào)ETF和跨境ETF）上市前(qián)一周披露的个人(rén)投资者平(píng)均占比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成为新发权益ETF的主力军。

　　而(ér)从(cóng)全市场数据看，2022年个人投资者(zhě)比(bǐ)例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，但仍然在(zài)股票(piào)ETF市场占(zhàn)比超过了(le)机构资金。

　　针(zhēn)对(duì)个人投资者占比(bǐ)的变化，华泰(tài)柏(bǎi)瑞指数(shù)投资部总监助理、基(jī)金经理李沐(mù)阳表示(shì)，2018年以前，权益类(lèi)ETF的规模主要(yào)集(jí)中在几大宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者做配置去买ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如雨后(hòu)春笋般出(chū)现，叠(dié)加全行业指数(shù)相关业(yè)务(wù)同仁在ETF投教工作上的共(gòng)同(tóng)努(nǔ)力，ETF作为(wèi)交易工具的(de)优(yōu)势，越来越被普通个人投资者认知，从而使(shǐ)个人(rén)股票占比(bǐ)的大幅提升(shēng)。

　　具体到今年新发(fā)ETF个人占比较高的现象，国泰(tài)基金(jīn)也分(fēn)析，今年(nián)以(yǐ)来A股市场(chǎng)持续回(huí)暖，投资者情绪(xù)比较积(jī)极，新发产品募资环境比(bǐ)较好，也越来越受到个(gè)人投(tóu)资者(zhě)的青睐。此外，ETF投(tóu)资者大部分由股(gǔ)民转化而来(lái)，这些个人投资者也认识(shí)到(dào)ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜(shèng)率(lǜ)大概率更高，相(xiāng)对于个股来(lái)说，也能更好地(dì)分散(sàn)风(fēng)险。

　　基煜(yù)研究也(yě)补充道，个人投资者“买新(xīn)不买旧(jiù)”的理念(niàn)扎根(gēn)较(jiào)深，更倾向(xiàng)于(yú)交(jiāo)易新上市的ETF，而机构(gòu)投(tóu)资者对于时间成本的把控较严格，在看准投资机会后，更倾向(xiàng)于去申购(gòu)老产品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀升势(shì)头

　　个(gè)人增持宽基(jī)ETF，机(jī)构增持行业或(huò)主(zhǔ)题ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个人(rén)在股(gǔ)票ETF占(zhàn)比(bǐ)也(yě)呈现(xiàn)明(míng)显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持(chí)有比例平均分别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构资金(jīn)，股票ETF作为“机构投资者风向标(biāo)”成为过去(qù)式。

　　到2022年，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过了机(jī)构占(zhàn)比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比(bǐ)上(shàng)升1.5个百分点；而个人投资者(zhě)占(zhàn)比较高(gāo)的行(xíng)业或主题ETF，同期则(zé)从60.6％的高(gāo)点(diǎn)回(huí)落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内(nèi)ETF整体仍在扩张态(tài)势(shì)中，个(gè)人(rén)投资者在行业或主题ETF产品中(zhōng)占比下降，但绝对份额也是在增(zēng)长(zhǎng)的，这一数(shù)据更代表了机构投资者(zhě)对行业或主(zhǔ)题ETF的认可度也在不(bù)断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥作(zuò)用。”李沐阳(yáng)表示，在(zài)下沉调研的过程中，我们发现大(dà)部分(fēn)投资者(zhě)都(dōu)会将较为低(dī)风(fēng)险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默(mò)化(huà)中，宽基ETF扮演了资产组(zǔ)合配置中的(de)一个重要的(de)台阶(jiē)。

　　国泰基金也补充道，由于(yú)近年(nián)来行业(yè)轮(lún)动(dòng)加快(kuài)，而宽(kuān)基ETF可(kě)以帮(bāng)助投资者(zhě)把握比(bǐ)较均衡的投资(zī)机会，受到(dào)资(zī)金关(guān)注。早在2018年和(hé)2022年，市场震荡(dàng)下(xià)行，投资(zī)者(zhě)的风(fēng)险(xiǎn)偏好有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在(zài)市场上行(xíng)时，行业和(hé)主题异彩纷呈，机会又多上(shàng)涨空(kōng)间又大，风险偏好也随(suí)之上(shàng)升，所(suǒ)以行业(yè)和(hé)主题ETF占比则会提升(shēng)。

　　基煜研究也表示(shì)，近五年市场成交热(rè)情的提升带来(lái)了A股市场的大幅发(fā)展，个人(rén)投资者入(rù)市规模激(jī)增，而在经历了多种行情风(fēng)格(gé)的(de)锤(chuí)炼(liàn)后(hòu)，尤其是(shì)操(cāo)作难度较(jiào)高的2022年之后，投资者们对于跑赢基准的难度有了更(gèng)清晰的认知，而ETF能够(gòu)有效的跟上基(jī)准的步(bù)伐(fá)；另一方面，近几年投资热点轮(lún)动较快，新的投(tóu)资领域带来了大量的(de)学习成本，而ETF的投资门(mén)槛较低，运作(zuò)透(tòu)明度较(jiào)高，因而(ér)逐步获(huò)得个人投资(zī)者的认(rèn)可。

　　具(jù)体来看(kàn)，基煜研究分析，一是(shì)随着A股市场愈(yù)发成熟、有(yǒu)效性提升，个人投资者(zhě)对(duì)于β收益(yì)的认(rèn)知将越来越深(shēn)入，近几年可以看到更多(duō)投资(zī)者(zhě)会(huì)基于大势(shì)选择宽基(jī)投(tóu)资工具；另(lìng)一(yī)方面，2019年至(zhì)2021年，市场的投资主线较为清晰，如消(xiāo)费(fèi)、新能源、医药(yào)等，因此行业主题基金ETF更容易(yì)受到追(zhuī)捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股(gǔ)市场(chǎng)的(de)稳定性(xìng)

　　随(suí)着个人占比的抬升，股票ETF市场的(de)交投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年(nián)股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平(píng)均(jūn)换手率也从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，长期来看(kàn)，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过机构，有利于股民转为(wèi)基民(mín)，为投资者分散风险，提(tí)升交易活跃(yuè)度，长远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市场的稳定(dìng)性。

　　国泰(tài)基(jī)金表示，ETF的个(gè)人投(tóu)资者大都由股民转化而来(lái)，个人(rén)投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可以更好地平滑风险，也能够获得交易的参与感(gǎn)，于是更多选择通过ETF来(lái)参(cān)与市场。相比个股来说，ETF的风(fēng)险更(gèng)分散波动(dòng)也更小(xiǎo)，因此个(gè)人投(tóu)资者(zhě)选择(zé)ETF而非股(gǔ)票，长远来看可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定(dìng)性。

　　“个人投资(zī)者在(zài)ETF投资(zī)上可能交易频率更高，也更容易受到市(shì)场消息的影响(xiǎng)，这对于(yú)我们基金(jīn)管理人的(de)持续运营和投资者陪(péi)伴(bàn)都提出了更高(gāo)的要求。”国(guó)泰基金相关人士(shì)称。

　　“更高的(de)个人占(zhàn)比可能会带来更活跃的(de)交易，并带来更(gèng)有吸(xī)引力的市场。”李(lǐ)沐阳也称。

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