公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(一厢情愿是什么意思nián)公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.一厢情愿是什么意思08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之一在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率分一厢情愿是什么意思别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期回升(shēng)。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数(shù)据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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