近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场(ch扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文ǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份有限公(g扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文ōng)司(sī)债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在(zài)日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问询103次(cì)，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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