看(kàn)看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别目前菜油的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预(yù)期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不(bù)会(huì)像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上(shàng)商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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