3月(yuè)份，全国居民(mín)消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期(qī)，同时信贷投(tóu)放保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增(zēng)长与物价回(huí)落并存，引发了中国(guó)经济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首(shǒu)先要厘(lí)清概念。国际上通常认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续下降，同时(shí)伴随着货币供(gōng)应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点(diǎn)：一(yī)是总体物价紧缩(suō)而非局部物价(jià)紧缩(suō)，二(èr)是(shì)物(wù)价连续一(y分压公式是什么，分压公式是什么意思ī)段时间负增长，三是伴(bàn)随货(huò)币(bì)供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当前中(zhōng)国经济显然并不(bù)符合通(tōng)缩(suō)的典型特(tè)征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经(jīng)济通(tōng)缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来(lái)看，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民生商(shāng)品和大宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜明(míng)反差。 今(jīn)年一季(jì)度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回(huí)落，加之市场供(gōng)应充(chōng)足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源价格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来(lái)物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循环(分压公式是什么，分压公式是什么意思huán)加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度(dù)经(jīng)济增(zēng)速可能比一季度明(míng)显加快，全年(nián)经济增(zēng)长有望呈(chén分压公式是什么，分压公式是什么意思g)现逐步回升态势。近期，多个国际(jì)机(jī)构纷纷上(shàng)调(diào)对(duì)中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社(shè)融增(zēng)长相对较(jiào)快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融支(zhī)持效果进一步显现，消(xiāo)费需(xū)求有望进一(yī)步(bù)回暖，下半年(nián)物(wù)价(jià)涨幅可能逐步回归至往年(nián)均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经(jīng)济(jì)总供求基本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民(mín)预期稳定，不存(cún)在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济(jì)尚处于(yú)复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不足仍是经济运行面(miàn)临的(de)突出矛(máo)盾(dùn)。从这一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪(xù)一定程度(dù)上反映(yìng)了人们对经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需(xū)引起高度重视。当务之急，要(yào)继续科(kē)学精准实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深化(huà)供给侧结构性改革有机结合(hé)起来，在稳定(dìng)就业和提高居(jū)民收入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持(chí)续好转。

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