民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交终于(yú)在4月中(zhōng)旬重启(qǐ)。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交(jiāo)会，把握(wò)人流交(jiāo)织(zhī)背(bèi)后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即(jí)广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我(wǒ)们随(suí)即(jí)赶赴广交会开展专项调(diào)研(yán)，用另(lìng)一个视角(jiǎo)观察中国出口企业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映中(zhōng)国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购(gòu)商(shāng)数量(liàng)多(duō)且国(guó)别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广交(jiāo)会为例，展会(huì)面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非常广(guǎng)泛(fàn)，包括大量中(zhōng)小外贸企业(yè)，也包(bāo)括行业龙头企业。广交会能够提(tí)供(gōng)充足样本(běn)，便于我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)企业群像，这(zhè)是(shì)广交会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息的(de)第一大优(yōu)势(shì)。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道。新(xīn)增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新增订单(dān)。广交会(huì)参会(huì)客户及参展氛围，能够为我(wǒ)们把握(wò)更长趋势的外贸大环境和出口大趋势提供(gōng)线索。这是广交会反馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第二(èr)大(dà)优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我(wǒ)们得到当下中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业群(qún)像五点特征，或预示中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋势(shì)一，客(kè)流总体旺盛，然更多来(lái)自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　本(běn)次广交会客流量相(xiāng)对(duì)旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年(nián)国内外(wài)客户充分交流时，境内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商以东盟(méng)、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还包(bāo)含(hán)部分(fēn)中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户数(shù)量明显(xiǎn)下(xià)降，意味着高效益(yì)客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构成中国出(chū)口新动能(néng)。

　　与我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角出口调研(yán)信息一致，本次广(guǎng)交会调研反馈(kuì)，一带一路国(guó)家订(dìng)单增幅较(jiào)大。其中东南(nán)亚订单饱满(mǎn)，俄(é)罗斯和中东因(yīn)订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家(jiā)订单，中国不同类(lèi)型出口企业(yè)感受(shòu)存异。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示(shì)今年(nián)对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求(qiú)较过(guò)去两年明显走弱，不同规模(mó)和类(lèi)型企业反馈，它们(men)具体面临的出口压(yā)力存在(zài)明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订单明显下滑(huá)，中(zhōng)大型企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)今年订单虽(suī)有下滑，下滑(huá)程度(dù)较(jiào)轻，甚(shèn)至(zhì)部分大中(zhōng)型企业(yè)订单(dān)略(lüè)有增长。

　　相(xiāng)较(jiào)单(dān)纯的代(dài)加工企(qǐ)业(yè)，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的出口企业订单情况(kuàng)相对较好，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易(yì)摩擦。不仅(jǐn)传统(tǒng)的欧美(měi)发达国家(jiā)对中国(guó)外贸企业保有持(chí)续的贸易(yì)摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与中国(guó)之(zhī)间的贸(mào)易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要(yào)方(fāng)式(shì)为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造(zào)业发展；

　　又(yòu)例(lì)如，东非共同体(tǐ)对外关(guān)税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地(dì)制造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和(hé)劳动力(lì)成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)中国企(qǐ)业已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始(shǐ)产业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大(dà)型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮中(zhōng)的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移(yí)的三点现(xiàn)实》两篇(piān)专(zhuān)题报告(gào)，提(tí)示中国出口两点(diǎn)超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大增，主(zhǔ)因去年(nián)底订单转移至(zhì)年初(chū)；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业(yè)迎来产(chǎn)业转移浪潮(cháo)，并影(yǐng)响中国出(chū)口产品(pǐn)结构。

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商(shāng)品交易会(huì)（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们前往(wǎng)广(guǎng)州进行专项调研，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状(zhuàng)以(yǐ)及中国出口企(qǐ)业面临(lín)的(de)长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出口(kǒu)的大环境和大(dà)趋势(shì)

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸展会是一(yī)个重要(yào)的拓客(kè)渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新客户(hù)群体。新增客源的数(shù)量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外(wài)贸(mào)企(qǐ)业长(zhǎng)期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味着(zhe)当期订单暴增。短期之内海关总署(shǔ)统计的出口订单主要与之前客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相关(guān)。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境(jìng)和(hé)出口大趋势(shì)。

　　二、广(guǎng)交会为中(zhōng)国(guó)最大(dà)外贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广交会作为中国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中国历(lì)史最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最(zuì)大、商品种类最全(quán)、企业类型最多(duō)、参会(huì)采购(gòu)商数量最多、国别最广，能够为我们(men)观察(chá)中(zhōng)国外(wài)贸出口现状(zhuàng)和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期(qī)：电(diàn)子(zi)及家电(diàn)、照明(míng)、车辆及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工(gōng)产品、能源；

　　第(dì)二期(qī)：日用(yòng)消(xiāo)费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家(jiā)居(jū)装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲(xián)用(yòng)品、医药(yào)及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参(cān)展企业(yè)数量达到(dào)2.5万家，参(cān)展数量较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交会反映当(dāng)前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业反馈(kuì)，本(běn)次广交(jiāo)会客流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流(liú)结构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本次展会更多人(rén)流(liú)来自于境内采(cǎi)什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间购商，往年(nián)内(nèi)外交(jiāo)流比(bǐ)较充分时，境(jìng)内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本次(cì)境(jìng)外(wài)采购商主(zhǔ)要(yào)为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯(sī)和非洲等客(kè)户群(qún)体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效益(yì)客(kè)户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味(wèi)着本次广(guǎng)交会反馈(kuì)出来的信息是当下高(gāo)效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根(gēn)据部分企业反馈(kuì)，本(běn)次(cì)欧美客户数量(liàng)偏(piān)少，可能(néng)和(hé)过去3年欧(ōu)美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分采购商已经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国家构成出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配(pèi)，调研(yán)企业反馈“一带(dài)一路”国家(jiā)的订(dìng)单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东(dōng)整体(tǐ)的(de)采购规(guī)模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存(cún)在明显差(chà)异。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分(fēn)企(qǐ)业则表(biǎo)示对俄出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三，相(xiāng)较大(dà)型(xíng)和自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工(gōng)企业(yè)出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前(qián)海外(wài)需求较过(guò)去2年(nián)有明显走(zǒu)弱，不(bù)同(tóng)规模和类型的企业所(suǒ)面临的出口(kǒu)压力(lì)存(cún)在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显，而(ér)中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对(duì)较轻(qīng)，甚至(zhì)部(bù)分企业(yè)存在订单略增(zēng)的(de)情况。

　　此外，相较于(yú)单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情(qíng)况相对较(jiào)好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较(jiào)为广泛的(de)贸(mào)易摩(mó)擦。中国和欧美发达国(guó)家(jiā)之(zhī)间存在(zài)贸易(yì)摩擦，除此之外，中国企业同样面临其他地区贸(mào)易(yì)摩(mó)擦增(zēng)大(dà)，例如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要(yào)方(fāng)式为加征关税，目的(de)在于保(bǎo)护(hù)本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行(xíng)第(dì)四档(dàng)35％的(de)共同对(duì)外关税的决定，计(jì)划纳入(rù)的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料(liào)和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜(xiān)花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体(tǐ)共同对外关税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是保护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大(dà)，转移(yí)进程正在(zài)加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成本因素(sù)影响，当前中国企业存在产业转移(yí)。疫(yì)情(qíng)之后产业(yè)转移浪潮加速，头(tóu)部(bù)大(dà)型企业是(shì)产业转移的主(zhǔ)要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈(kuì)产业转移(yí)主要流(liú)向东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲(zhōu)等地。产(chǎn)业(yè)转移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国出口份额影(yǐng)响上，企业(yè)反馈和宏观数据表(biǎo)现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集(jí)型产品的订单近年来(lái)呈(chéng)现持续下(xià)降；但(dàn)大部分调研企(qǐ)业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研(yán)究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发布的报告《民(mín)生(shēng)宏观(guān)调研(yán)系列之三：广交(jiāo)会下的出口(kǒu)群(qún)像》

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