财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业(yè)革命进程繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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