<事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句/p>

　　在华尔(ěr)街经济学家和央行官员争(zhēng)论美国经济(jì)是否(fǒu)以及何时会陷入衰退(tuì)之(zhī)际，大(dà)型基(jī)金经理们并没有坐等(děng)答案揭晓。

　　智(zhì)通财经(jīng)APP了(le)解到(dào)，越来越多的专业选股人士将资金从银行等对经济敏感的股票中撤出(chū)，转而投(tóu)资公(gōng)用事业(yè)和(hé)基本消费品等在经济(jì)低迷时期(qī)被视为(wèi)具有弹性(xìng)的股票(piào)。

　　美国(guó)银行汇(huì)编的数据显示，同时做多和(hé)做空的对(duì)冲基(jī)金已将其周(zhōu)期性股(gǔ)票(piào)与防御性股票(piào)的比例降至至少(shǎo)2012年以(yǐ)来的最低(dī)水平(píng)。对于只做多的基金经理(lǐ)来(lái)说，他们(men)对周期性公司(这些公(gōng)司的命(mìng)运取(qǔ)决(jué)于商业周期(qī)的起伏)的相对敞(chǎng)口接近2008年以(yǐ)来的最低(dī)水平。

　　这一切都突(tū)显了(le)主动投资领(lǐng)域的悲观情绪(xù)仍在加剧，尽管美股从去(qù)年10月低点反弹，增加了5万亿(yì)美元的市值。

　　总而(ér)言之，以Savita Subramanian 为首的美(měi)国银行策略师表(biǎo)示，主动选股(gǔ)者“为2009年式的衰退做好了准(zhǔn)备”。

　　周期(qī)股相对防(fáng)御股的比例降(jiàng)至近10年低点

　　最近(jìn)对防御股(gǔ)的偏(piān)好与去年不同，当时对衰退的担(dān)忧(yōu)蔓延，主动型基金紧紧抓住(zhù)周期股。这一立场(chǎng)表明，人们相(xiāng)信美联储有能(néng)力通(tōng)过积极的抗通(tōng)胀行(xíng)动实现软着陆。现在(zài)，这(zhè)种乐观情绪已经消散(sàn)。

　　行业仓位数(shù)据(jù)进一步证明，专(zhuān)业人士持续看空股市。在美国银行(xíng)4月(yuè)份对基金经理的最新调(diào)查中，现金(jīn)持(chí)有量(liàng)保持在较高水平，相对于(yú)股(gǔ)票(piào)，债券(quàn)比2009年以来(lái)的任何时候都更(gèng)受青睐。

　　高盛合伙(huǒ)人John Flood上周表示，在市(shì)场开始逃离(lí)时，只(zhǐ)做多(duō)的基金被(bèi)迫成为FOMO(害(hài)怕错过)买家。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，选(xuǎn)股(gǔ)者(zhě)的谨慎(shèn)态度(dù)与基于图表(biǎo)信号配置资产(chǎn)的计(jì)算机(jī)驱动策(cè)略形成了鲜(xiān)明对比。事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句由于股市(shì)稳步上涨和(hé)市场波动性(xìng)下(xià)降，趋势追踪基金(jīn)和(hé)波动性(xìng)目标基金等系统(tǒng)性(xìng)资金管(guǎn)理公司近几个月增加(jiā)了股票持有量。

　　德意志银行的投(tóu)资者仓位模(mó)型最(zuì)能说明这种(zhǒng)分歧(qí)立(lì)场(c事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句hǎng)。德意(yì)志银行称，量化(huà)基金继续抢购股(gǔ)票，而(ér)自(zì)由裁量投资者的敞口已降至一年区(qū)间的(de)底部。

　　看空者(zhě)将 2023 年(nián)股市反弹的很大(dà)一(yī)部分归因于那些对(duì)价格不敏感的(de)量化投资者，他们别无选择，只能在(zài)股(gǔ)价上涨时买入(rù)股票。看空(kōng)者(zhě)还警告(gào)称，持(chí)续数月的(de)股市反弹是(shì)不(bù)可持(chí)续的。由(yóu)于(yú)标普500指(zhǐ)数几次突破(pò)4200点的尝试都以失败告(gào)终，缺(quē)乏动能(néng)可(kě)能会限制量化基金(jīn)的需求。另一方面，新一轮的抛售可能会促使量化基金改变路(lù)线(xiàn)，并(bìng)退出(chū)股市。

　　好于(yú)预(yù)期的经济数据和企业财报也提振股(gǔ)市。尽(jǐn)管各公司(sī)在本财报季(jì)的业绩超出预(yù)期，但目前(qián)来看，这还不足(zú)以让(ràng)美国企业重回增长轨道。就连美联储官员也预(yù)测今(jīn)年晚些时候(hòu)会出现(xiàn)“温和衰退(tuì)”。

　　不(bù)过，美国银行的Subramanian表示，以史为鉴，过早地为(wèi)经济衰退做准备而采取防御措施，最终可能会付出高昂的代价。

　　Subramanian发现10个最具周期性(xìng)的行业往往在(zài)衰退前的6个(gè)月(yuè)内表现优(yōu)异。直到真(zhēn)正的(de)经济衰退(tuì)到来，防御(yù)性股票(piào)才开始大放(fàng)异彩，尽管它(tā)们的领先地位通常(cháng)会在(zài)下行周期结束前(qián)逆转。

　　美国银行的经济学家预计，美国经济衰(shuāi)退将从第(dì)三季度开(kāi)始。

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