5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止，而此前(qián)约(yuē)定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资(zī)产，不过(guò)原计(jì)划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却因此(cǐ)背(bèi)上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让(ràng)铺(pù)路，还(hái)曾(céng)现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也(yě)意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过山西柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢(xī)省产(chǎn)权交易市场(chǎng)公(gōng)开(kāi)挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全(quán)球(qiú)生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征(zhēng)集到(dào)一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔(ěr)沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支(zhī)付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一(yī)致(zhì)，就出(chū)售交(jiāo)易股权签署了《关于(yú)江铃(líng)重(zhòng)型汽(qì)车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确(què)定就目标股权支付柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢(fù)的(de)基准(zhǔn)价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获得国资管理有权单位的(de)批准，但由于交易所需的政府审批事项未能(néng)在(zài)约定的时(shí)间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败(bài)告终。需要提及的(de)是，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史(shǐ)上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽前(qián)身是山西省汽车工业集(jí)团。作为一(yī)家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货车(chē)，但由于经营(yíng)不善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的(de)跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年(nián)的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中接(jiē)手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其(qí)更名为(wèi)江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产后主营业(yè)务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企业(yè)的单月(yuè)销量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超5亿(yì)元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这一(yī)举动的(de)主要(yào)目的是降(jiàng)低(dī)江铃(líng)重汽(qì)的资(zī)产负债率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子也(yě)不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现(xiàn)金(jīn)流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目变成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今(jīn)年一季度，这一科目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产(chǎn)和销售，当前主要(yào)开支(zhī)为(wèi)员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来(lái)公司仍将继续积(jī)极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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