大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译p>

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特色(sè)估(gū)值体系所代表(biǎo)的(de)传统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能成为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译de)板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要(yào)还(hái)是(shì)因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资(zī)本(běn)市场(chǎng)而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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