5月12日(rì)晚间(jiān)，根据(jù)美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资50g是几两 50g是一两吗产是国内管理超千(qiān)亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美(měi)股的买方机构之(zhī)一(yī)，景(jǐng)林(lín)的动向受到(dào)了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内(nèi)，景林资(zī)产整(zhěng)体(tǐ)持仓(cāng)规(guī)模小幅提升(shēng)至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年四(sì)季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股(gǔ)市场持有50g是几两 50g是一两吗34家上市公司的股(gǔ)票(piào)。其中，前十大(dà)持仓(cāng)标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持方面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上(shàng)季度对比(bǐ)，景林资产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续(xù)三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多(duō)也不负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现看，拼(pīn)多多(duō)去年二(èr)、三、四季度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的(de)上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年(nián)2月初(chū)便戛然而止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景(jǐng)林(lín)新建仓的英(yīng)伟达，空降前(qián)十大(dà)重仓股第七位(wèi)，一口气买入(rù)32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来英伟(wěi)达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局(jú)教育股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼的(de)当属重(zhòng)点加仓教育股(gǔ)。

　　数(sh50g是几两 50g是一两吗ù)据显示，截(jié)至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，景林资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环(huán)比(bǐ)去年底加(jiā)仓(cāng)368.8万股，期末持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大(dà)重(zhòng)仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个(gè)股股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依然(rán)旺盛(shèng)，除了应对(duì)考试，还(hái)包括开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长(zhǎng)知识(shí)、潜(qián)力挖(wā)掘(jué)、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋于稳定，但(dàn)过程中很多公(gōng)司退出离开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司本身来说(shuō)，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌的护城河依(yī)然很深。个(gè)别头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢(huī)复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电(diàn)商业(yè)务等新(xīn)业务成为新的增(zēng)长(zhǎng)驱(qū)动力(lì)。且公司的利(lì)润和现金流稳中(zhōng)转好，同时(shí)账上资金(jīn)充(chōng)足，当时的估值下有足够的安全(quán)边际。在过去几(jǐ)个季(jì)度的财报(bào)中，我们看(kàn)到了相关的积(jī)极信号(hào)。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅资产对于教育领(lǐng)域也颇为看好(hǎo)，但是标的(de)选择似乎与景林资产存在(zài)分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产(chǎn)持(chí)有新东方(fāng)24.4万(wàn)股(gǔ)，相(xiāng)比(bǐ)于去(qù)年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三成(chéng)。而一季度(dù)高毅资产大举买入近156万(wàn)股好(hǎo)未来(lái)，相比(bǐ)于去年底增持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场(chǎng)投(tóu)机(jī)之(zhī)风

　　自(zì)五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏板块更是大幅(fú)杀跌(diē)，高(gāo)位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客观(guān)数据信息(xī)罗列，不构(gòu)成(chéng)任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个(gè)交(jiāo)易日(rì)成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然(rán)跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元，沪(hù)深两(liǎng)市(shì)陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布的金融数(shù)据大(dà)幅低于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比(bǐ)多增734亿(yì)元，但(dàn)是考虑到去(qù)年4月基(jī)数的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明显跌落(luò)，而(ér)今年(nián)4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度(dù)成为信贷回(huí)落(luò)的主要原因。而企业(yè)中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继续保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大(dà)证(zhèng)券的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬(xún)票据利率先下后(hòu)上，并不意味(wèi)着贷(dài)款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在压(yā)降票据等低效资产，对分行收票额(é)度控制很(hěn)严(yán)。4月前(qián)两旬已经收了很多票(piào)，后面改用(yòng)其他贷(dài)款来(lái)冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据(jù)已经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现深度负增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这(zhè)种背(bèi)景(jǐng)之下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好起来，必然(rán)要让大(dà)家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这(zhè)可能(néng)还需要一定(dìng)的时间。

　　当前(qián)市(shì)场存量资金博弈的(de)背(bèi)景不改，而(ér)两大(dà)主(zhǔ)线人工(gōng)智能和中特估(gū)，今(jīn)年已然累计(jì)不小(xiǎo)的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还(hái)有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边，在未有(yǒu)增(zēng)量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续(xù)向(xiàng)上，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公(gōng)募基金经理的难处，在(zài)业绩和(hé)投资(zī)信仰之(zhī)间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场投机之风大盛(shèng)，认为当下市场交(jiāo)易机制应要(yào)有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总(zǒng)一个人的(de)心(xīn)声。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，市场看着红(hóng)红火火，但(dàn)很多投(tóu)资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难(nán)言，市场上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星(xīng)辰(chén)大海”，根(gēn)本不符合他们的机构审(shěn)美。直(zhí)白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言(yán).......

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