近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股(gǔ)有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(比较长的古诗词，比较长的古诗10句bìng)影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相比较长的古诗词，比较长的古诗10句应的公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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