本(běn)周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过随着公(gōng)募基金(jīn)加速布(bù)局(jú)，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式基金(jīn)，认购金额(é)满1000万元(yuán)即(jí)可成(chéng)立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品成(chéng)功获(huò)批(pī)，工银瑞信基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博时基金(jīn)四家公募基金公司拿到批文。除博时(shí)基金外(wài)，万家基金的北证50指数产品也是以发(fā)起式的(de)形(xíng)式设立。

　　截(jié)至目前，除博时(shí)基金旗(qí)下(xià)产(chǎn)品(pǐn)正在发行(xíng)外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集(jí)规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数的投资价(jià)值，万家北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低(dī)于其他(tā)上市板块(kuài)中(zhōng)业务相关(guān)度较高的(de)同类股票，具(jù)有较大(dà)估值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增(zēng)强(qiáng)和创新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长期(qī)投(tóu)资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正(zhèng)收益，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年(nián)11月(yuè)发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又(yòu)开(kāi)始(shǐ)持续上(shàng)涨，且(qiě)市(shì)场表现居前(qián)。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场核心指数表(biǎo)现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内(nèi)的30只核(hé)心(xīn)指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金相继(jì)成(chéng)立，这使得北交所整(zhěng)体流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释(shì)放，北(běi)交(jiāo)所板块整体走势有望持续向好。”北(běi)京一大型(xíng)公募(mù)基金人(rén)士(shì)表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公(gōng)司全年(nián)共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司(sī)净(jìng)利润(rùn)超过二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北(běi)交所两(liǎng)年定开年内(nèi)收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北(běi)交所精选两年(nián)定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人(rén)士认为，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，不过正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年(nián)基金经理叶勇直言，北(běi)交(jiāo)所市场上(shàng)，二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代制约其发展的(de)依然是市场本身较(jiào)差的(de)流(liú)动(dòng)性问(wèn)题，市场制度性差(chà)异导(dǎo)致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较大(dà)。除了继续降低(dī)投资者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度(dù)上讲，目前的北(běi)交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，也(yě)是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续(xù)表(biǎo)现充(chōng)满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司目前(qián)估值(zhí)已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大(dà)重(zhòng)仓股的平均估值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新特性的(de)中小成长型企业而二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代言是非(fēi)常具(jù)有吸引力的。

　　二(èr)是从业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很多(duō)北交所公司(sī)今年以来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期的，业绩(jì)的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三(sān)是(shì)从政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好(hǎo)，包(bāo)括(kuò)发布《北京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调部(bù)分交易费率，北(běi)交所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数(shù)体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可以说对(duì)这个市(shì)场是加(jiā)大了(le)呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风对整个市(shì)场构(gòu)成中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股(gǔ)，供(gōng)给(gěi)上来了，给(gěi)他(tā)们增(zēng)加了(le)筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个市场的流动性造成一定(dìng)的(de)扰动，但(dàn)增加优质供给(gěi)是市场(chǎng)长期发展的(de)基石，这使得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业(yè)的难(nán)度是(shì)相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北(běi)交(jiāo)所精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍(réng)处(chù)于(yú)初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多(duō)，市场关注度(dù)还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升(shēng)，和北交所快(kuài)速发展，投资机会(huì)应会(huì)越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估(gū)”下(xià)，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望(wàng)随着北交所改革的(de)不断推进和投资者关(guān)注度提升逐(zhú)渐得(dé)到估值体系修复(fù)。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经(jīng)初露(lù)端倪，部分专精特新次新(xīn)股及北证(zhèng)50中高权(quán)重、低估值公司获增持较(jiào)多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动(dòng)性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低(dī)估值的公司获(huò)得重估可能(néng)性(xìng)较大。

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