今年1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额又(yòu)一次(cì)触(chù)及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如(rú)果(guǒ)国会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国政府独肖有哪几个最早可(kě)能6月(yuè)1日(rì)出现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全(quán)球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党就提高(gāo)债务上限进(jìn)行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎(hū)频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限究(jiū)竟(jìng)是怎么回事(shì)？美国债务为(wèi)何不(bù)断滚雪(xuě)球般(bān)扩大(dà)？美国又为何要(yào)人(rén)为(wèi)地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需(xū)要先了解美国政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在(zài)多数总(zǒng)统任期内(nèi)都高于其财(cái)政收入(rù)。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而(ér)政府债务(wù)规模也一直(zhí)随着政府(fǔ)赤(chì)字的(de)规模而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是(shì)大(dà)幅增长。这一方(fāng)面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使(shǐ)得美国(guó)政府背(bèi)负了庞大支(zhī)出压力(lì)，另一(yī)方面，还因为美国人(rén)口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上(shàng)升(shēng)，拜(bài)登政府推(tuī)出的(de)大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税(shuì)收收入并(bìng)没有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税(shuì)收(shōu)压力更是(shì)与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压(yā)力(lì)下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪(xuě)球(qiú)一(yī)般扩大(dà)，债(zhài)务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有(yǒu)明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发(fā)债借钱(qián)，美国(guó)国会基本照单(dān)全批(pī)。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一(yī)战(zhàn)使(shǐ)得美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员提出(chū)的(de)反对(duì)（也有一些议员是为(wèi)了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大战，美国国会通过(guò)《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确(què)立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了(le)修(xiū)订(dìng)，以(yǐ)更改上限金额。从此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就或多或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高(gāo)一次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执(zhí)政期(qī)间曾提高(gāo)49次，民主党总统(tǒng)执(zhí)政期间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上限的上调(diào)幅(fú)度进一(yī)步(bù)加(jiā)大，在最近(jìn)几届(jiè)总统任期内(nèi)更是(shì)如此：在(zài)奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情期间，美(měi)国国会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支(zhī)出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经(jīng)提高至现(xiàn)在的(de)31独肖有哪几个.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债(zhài)务上限”是美国国会(huì)为联邦(bāng)政府(fǔ)设定(dìng)的举债(zhài)的最高额(é)度，一旦触(chù)及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款授(shòu)权(quán)用尽，除(chú)非国会调(diào)高债务上(shàng)限，否则白(bái)宫无(wú)权(quán)继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自我(wǒ)限制(zhì)”，不(bù)能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限(xiàn)会对美国政府造(zào)成限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从(cóng)理论上来说，这一(yī)限(xiàn)制也同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的债(zhài)务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果美(měi)国(guó)政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债(zhài)权信用(yòng)将受到损害，原有债权人(rén)权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债(zhài)务(wù)上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信(xìn)用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位。换(huàn)句(jù)话来(lái)说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于(yú)是(shì)美方对债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券(quàn)的(de)最大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务(wù)上(shàng)限难以提高了(le)？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频(pín)频上调的(de)美国债务上限，为(wèi)什么在现在会(huì)陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规(guī)定(dìng)，美国政府想要提高美(měi)国债(zhài)务上限，往往需要(yào)美国国会两(liǎng)院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多(duō)数时候类似(shì)于一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并(bìng)不(bù)会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两(liǎng)党的政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作了与执(zhí)政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在(zài)当下美国两(liǎng)党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数，而共(gòng)和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提(tí)高债(zhài)务上限，就(jiù)需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债(zhài)务(wù)上限。而民主党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国(guó)债务(wù)上限的(de)计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得突(tū)破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要(yào)无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人(rén)峰(fēng)会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意味着接下来(lái)留给(gěi)拜登和两党领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将再(zài)次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严(yán)峻(jùn)的(de)违约风险：时任美国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了(le)一场债(zhài)务(wù)违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年(nián)内削减(jiǎn)9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势也(yě)引(yǐn)发了全球资本(běn)市(shì)场剧烈波(bō)动，美股一度(dù)大跌(diē)，并直接导致标准普(pǔ)尔(ěr)首次下调美国的主权信(xìn)用评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二年的借贷(dài)成(chéng)本上升了13亿美元，并在(zài)之(zhī)后(hòu)数年继续上(shàng)涨，基本上抵消(xiāo)了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中(zhōng)的一些(xiē)成本(běn)削减措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出(chū)削减意味着(zhe)美国(guó)多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研(yán)究所首席经(jīng)济学(xué)家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减措施时，我们仍(réng)处(chù)于相(xiāng)当低迷的经济中，并且(qiě)正处(chù)于从大(dà)衰(shuāi)退(tuì)中复(fù)苏(sū)的阶段。他(tā)们(men)只是让复苏持续的(de)时(shí)间远远(独肖有哪几个yuǎn)超过了应有的时间……在接下来的六(liù)七年(nián)里，美国政府没有提(tí)供真正有价值(zhí)的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类似的(de)分裂(liè)局面，美(měi)国经(jīng)济(jì)也(yě)正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环(huán)境之中。即便美(měi)国两党(dǎng)能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后关头提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来(lái)的短(duǎn)期市场动荡(dàng)和长期经济(jì)损害(hài)，恐怕(pà)也将再次(cì)重(zhòng)演(yǎn)。

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