电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗

　　当(dāng)前，市场投(tóu)资者正在担忧，眼(yǎn)下美国政(zhèng)府的债务上限僵局(jú)正朝着更危险的(de)方向升级。

　　当地时间5月9日，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡在(zài)白宫就(jiù)债务(wù)上限问(wèn)题与总统(tǒng)拜登举行(xíng)会议后表示，这(zhè)次会见并(bìng)未就解决(jué)债(zhài)务上限问题(tí)达成(chéng)任何有益(yì)意见，自己(jǐ)和国会其他几位党团领袖将于(yú)12日再次与总(zǒng)统拜(bài)登会(huì)面。

　　据路透社消息(xī)，当地时间周二，美国总(zǒng)统拜登在白宫与国(guó)会(huì)众议院议(yì)长、共和党人麦卡锡(xī)进行谈判，试(shì)图打破两党围(wéi)绕美国31.4万亿美元(yuán)债务(wù)上(shàng)限问题长达(dá)三(sān)个月(yuè)的僵局，避免在5月底之前发生严重违约(yuē)。

　　报(bào)道称，美国(guó)参议院多数党领袖(xiù)、民主党人查克·舒默、参议院共(gòng)和党领袖米奇(qí)·麦康奈尔、众议院(yuàn)民主(zhǔ)党领袖哈基姆杰(jié)·弗里斯也将参加此次会(huì)谈。

　　之(zhī)前市场预期，拜登与(yǔ)麦卡锡的此次谈判达(dá)成协(xié)议的可能(néng)性不大，因(yīn)此，在谈判前一日，麦康(kāng)奈尔(ěr)称，在(zài)美国灾难(nán)性违约迫在眉睫之际，他不会在债(zhài)务(wù)上限问题上打破党派僵局，去帮助总统拜登。这番言论无(wú)疑给(gěi)此次谈判(pàn)泼了一盆冷水。

　　今年1月19日，美国(guó)债务总额(é)超(chāo)过债务上(shàng)限。美国(guó)财政部次日启(qǐ)动非常规举措维持政(zhèng)府(fǔ)运营，避免出现(xiàn)债务违约(yuē)。然而，使用(yòng)非(fēi)常规(guī)措(cuò)施只(zhǐ)能(néng)帮助财政部暂时性地(dì)继续(xù)借款(kuǎn)。

　　上(shàng)周，美国财政部长耶(yé)伦(lún)在致信国会(huì)领袖时发出了债务(wù)违约可能期(qī)限的警告，称财政部的最佳估(gū)计是，若国会(huì)未(wèi)能提高债务上限或(huò)暂(zàn)停上限，到6月初，财政部将无法继续履行政府(fǔ)的所有义务(wù)，最早(zǎo)可(kě)能在6月1日。

　　上月末(mò)，共(gòng)和党的债务上(shàng)限问题相关议(yì)案在众议院以(yǐ)微(wēi)弱优势(shì)得到通(tōng)过。议案提出，到明年3月(yuè)31日前(qián)，暂停(tíng)债(zhài)务上限的限制(zhì)，若两(liǎng)党能在这一时限之前同(tóng)意把债务(wù)上限(xiàn)再(zài)提(tí)高1.5万亿(yì)美元(yuán)，则(zé)暂(zàn)停时限作废，但提(tí)高上限需要满足多种削(xuē)减(jiǎn)开支的条件，共和党预计未来十年内将合计削减4.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元政(zhèng)府开(kāi)支。

　　但白(bái)宫在议案通过后很快表示，这一(yī)将削减支出和提高(gāo)债务(wù)上限捆绑的议案没(méi)机会成为立法。

　　上周日，耶伦再次警告，6月1日政府将(jiāng)耗尽现金，如(rú)国会不提高债(zhài)务上(shàng)限，可能爆发一场“宪法危机”，引发(fā)金融(róng)和经济崩溃(kuì)。

　　美国监管机构(gòu)罕(hǎn)见“认(rèn)错”

　　针(zhēn)对美(měi)国(guó)银行业危机，美国监管机构的(de)第一份(fèn)“认(rèn)错”报(bào)告披露。

　　当地时(shí)间5月8日，加州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）发(fā)布(bù)报(bào)告承(chéng)认，未能在硅谷银行(xíng)倒(dào)闭之前向该行领导层施压，要求其(qí)尽快解(jiě)决(jué)已知问题。

　　DFPI在报告中批评称，监管(guǎn)反(fǎn)应迟钝，未(wèi)能及时排(pái)查(chá)隐患，没(méi)有及时注意到第一共和银行、硅谷银行在(zài)疫情期间发展过快，吸(xī)收了数千亿美元的存款。同时，其(qí)工(gōng)作人员也没有意识到(dào)银行过快扩(kuò)张所带(dài)来的风险(xiǎn)。报告表示，银行“在纠正监管机构已(yǐ)发现的缺(quē)陷方面行动迟缓，监管(guǎn)机构也没有(yǒu)采取足(zú)够措(cuò)施去(qù)尽快解(jiě)决(jué)问题”。

　　需要指出的(de)是，美国(guó)银行(xíng)业的这(zhè)一(yī)场(chǎng)危机风暴中，加州是(shì)名(míng)副其实的(de)“震中”。除硅谷银行(xíng)以外，刚刚宣(xuān)告倒闭的第一共和银(yín)行(xíng)也位(wèi)于加州旧金山。此外(wài)，近(jìn)期同样(yàng)遭遇(yù)严重冲击、股价(jià)暴跌的西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)也位于加州洛杉矶。

　　根据(jù)DFPI最新发布的报(bào)告(gào)，在对硅(guī)谷银行的监管工作中，DFPI发挥(huī)着辅(fǔ)助作用，而旧金山联(lián)邦储备(bèi)银行(xíng)承担主(zhǔ)要监督(dū)责任，后(hòu)者未(wèi)来可能会(huì)投(tóu)入更(gèng)多人员(yuán)进行监督(dū)。DFPI在报告中称，加州监管机构未来将对资产超(chāo)过500亿(yì)美元、且(qiě)未纳入保险(xiǎn)的存款规模很(hěn)高的银(yín)行加强审查(chá)。

　　在硅谷(gǔ)银行(xíng)破(pò)产事(shì)件中，未纳入保险的(de)存款(kuǎn)规(guī)模较高是促成银行挤兑(duì)的关键因素之一。然而，报告指(zhǐ)出，在过去(qù)，监管机构并未认定(dìng)大(dà)量无(wú)保(bǎo)险存款一(yī)定(dìng)意味着风(fēng)险(xiǎn)增加(jiā)，因为拥有大量存(cún)款的账户往(wǎng)往是由企业(yè)客户持有的，这些客(kè)户往往很少更换银行。该报告(gào)还表示，DFPI计划要求银行考虑如何管(guǎn)理社交媒体和实时提款带来(lái)的风险，这些(xiē)风险也(yě)可(kě)能(néng)加剧和加速银行挤兑。

　　美国政府(fǔ)再度推迟战略石油储备回补计划(huà)

　　5月9日(rì)周(zhōu)二，美国政府(fǔ)再度推迟美国战略石(shí)油储备的回(huí)补计划(huà)。

　　美国能源部周(zhōu)二表示：美国战略石油(yóu)储备(bèi)（SPR）仍然(rán)是世界上(shàng)最大的石油储备，能源部仍然致力于以一种(zhǒng)为美国纳税人带(dài)来最大价(jià)值并保(bǎo)护美国经济和安(ān)全利益的方式(shì)回补SPR，同时遵守国(guó)会(huì)的(de)授(shòu)权并进行必要的维护——这些也是对(duì)该储备进行良(liáng)好(hǎo)管理的(de)一部分。

　　美国能(néng)源部表示，除了直接采购(gòu)外，其补充(chōng)SPR的方式(shì)还包括(kuò)要求一些炼油厂(chǎng)退回部分(fēn)从SPR拿(ná)到的石油，并避免(miǎn)“不必要销售”。

　　虽(suī)然该部(bù)门去年通过(guò)政(zhèng)府(fǔ)拨款法案取消了国会授权的约1.4亿桶从SPR中进行的石油销售，但(dàn)过去几周，SPR持续消耗150万至200万桶(tǒng)。尽(jǐn)管(guǎn)在3月底和本月初，WTI油(yóu)价一度降(jiàng)至72美元(yuán)/桶以下，曾一度短暂符合美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)制定的在每桶67—72美元/桶时购入石油回补SPR的条件，但今年以(yǐ)来(lái)多数时候(hòu)，WTI油价依然(rán)高于美国政(zhèng)府设定的条件(jiàn)。

　　油脂板块(kuài)间走势分化明显 棕榈(lǘ)油连续多日领(lǐng)涨(zhǎng)

　　五一(yī)节(jié)后，油脂上演“大逆转(zhuǎn)”，在节后开盘一(yī)度(dù)全线(xiàn)跌破前低支撑(chēng)后，国(guó)内三大油脂期(qī)货价(jià)格随即反(fǎn)转走高，增仓上行。三个交易日，豆(dòu)油主力合约(yuē)最高涨幅5％或372个点，棕榈油主力合约最(zuì)高涨幅8.3％或(huò)558个点(diǎn)，菜(cài)籽油(yóu)主力合约(yuē)最高涨幅(fú)7.1％或(huò)553个(gè)点。昨日，三大油脂价格集体(tǐ)回(huí)落，豆油率先(xiān)回吐涨幅(fú)，棕榈油(yóu)抗跌。油脂品(pǐn)种(zhǒng)间(jiān)走(zǒu)势有明(míng)显分化，从板块内强(qiáng)弱表现上来看，棕榈油明(míng)显强于菜油和豆(dòu)油。

　　期货日报记(jì)者了解到，此轮反转过程中，市场(chǎng)风格不断变化，领涨(zhǎng)品种从豆油切(qiè)换(huàn)到棕榈油(yóu)，领涨月份从主力转换(huàn)到近(jìn)月，反(fǎn)映了市(shì)场(chǎng)交易(yì)逻辑改(gǎi)变。

　　据(jù)光大期货分析师(shī)侯雪玲介(jiè)绍，五(wǔ)一餐饮(yǐn)业(yè)火爆，美团(tuán)预测五一堂食订座率同比2019年增长205％，市场对油脂(zhī)消(xiāo)费预期乐观(guān)，确认(rèn)了油脂大消(xiāo)费基(jī)调，且认(rèn)为节后油脂将迎来(lái)补库需求。“因海关对大豆检(jiǎn)验要求增加、检验频度增加，大豆通过(guò)慢，供(gōng)应(yīng)压(yā)力后移，市(shì)场担忧豆油产(chǎn)量或不及预期，豆(dòu)油(yóu)累库放(fàng)慢甚至去(qù)库。”侯雪玲表示，但随后咨询机构数(shù)据显示大豆压榨保持较高水平，豆油库存加速攀升(shēng)，豆油(yóu)紧张逻辑(jí)证伪(wěi)。

　　“受(shòu)到需求表现(xiàn)不(bù)佳及后(hòu)期大豆高到(dào)港带来的累库趋势(shì)压制(zhì)，豆油整体一直是不温不火；菜油整(zhěng)体受到需求难以消(xiāo)化供(gōng)给(gěi)的(de)压制，前期表现弱(ruò)势但在加拿大(dà)题(tí)材出现后反弹迅猛。相比之下，棕榈油在产(chǎn)地及(jí)国内持(chí)续(xù)去库的加(jiā)持下(xià)，表现最为亮眼，也是本轮油脂(zhī)上(shàng)涨的领头羊(yáng)。”中信建(jiàn)投期货(huò)分析师石丽红(hóng)表(biǎo)示，此次油(yóu)脂反弹较为凌厉(lì)，棕榈油(yóu)连续几日(rì)出现3％以上(shàng)的涨幅，一(yī)点都不(bù)拖(tuō)泥带水(shuǐ)，一定程度反应了前期超跌(diē)后(hòu)的市(shì)场心态。

　　记者了解到(dào)，本轮反弹中(zhōng)连(lián)棕领涨，主(zhǔ)要源于马棕4月供需数据偏紧的预期(qī)。

　　上周五主要机构公布的(de)数(shù)据显示(shì)，马(mǎ)棕4月产量(liàng)不及预期，马棕4月库存(cún)环比可能(néng)大幅下降，进(jìn)一步支撑了(le)马棕及(jí)连棕(zōng)盘面的反弹(dàn)。

　　据新(xīn)湖期货分析师陈燕杰(jié)介绍，4月马(mǎ)棕出口环比显著下降(jiàng)19％—20％，主因国(guó)际(jì)棕榈油(yóu)近期的价格优势相比豆油及葵油(yóu)大(dà)幅缩窄(zhǎi)，导致国际(jì)需求减弱。

　　“前几日彭博、路透预估4月马棕产量130万吨，环比几乎持平。出口预估120万吨，环比(bǐ)减少19％。库存(cún)预(yù)估(gū)151万—153万吨，相比3月库(kù)存167万吨下降比较明显。但上周五到周一，大(dà)华继显及MPOA给出的4月全月产量(liàng)环比减幅更大，MPOA预估(gū)环比减8％。”陈燕(yàn)杰(jié)表示(shì)，若产量预(yù)期兑现，4月马(mǎ)棕(zōng)库存或(huò)仅140多(duō)万吨，已经是历(lì)史极(jí)低库(kù)存水平，库(kù)存环比减(jiǎn)幅可能(néng)15％左右(yòu)。

　　“4月马棕产量偏低主要在于当月假期较多(duō)，工作日偏少。因马来(lái)种植园的印尼(ní)工人(rén)要(yào)返乡庆(qìng)祝开斋节(jié)，通(tōng)常开(kāi)斋节当(dāng)月马棕产量环比数据(jù)有偏低倾向。今年印尼开(kāi)斋节假期(qī)从4月19—25日，且随后是国际劳动节假(jiǎ)期，预计因此印尼(ní)工人返(fǎn)乡(xiāng)偏慢导致当月产量(liàng)环比降幅较(jiào)往年更大。”陈燕杰说(shuō)。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，三个品种(zhǒng)表现强弱与各自的国内外供需、消(xiāo)息面有(yǒu)直(zhí)接关系，阶段性的(de)宏(hóng)观企稳及情绪修复也是此轮油脂(zhī)反弹的重要前提。

　　“外围市场(chǎng)尤其(qí)是美国经济(jì)衰退及(jí)风险事件的担忧情(qíng)绪缓(huǎn)和(hé)，令原(yuán)油(yóu)及(jí)国内商(shāng)品短期偏强，是国内油脂反弹的(de)重要环境(jìng)因素。”陈燕杰(jié)表示，上周(zhōu)五(wǔ)晚间(jiān)公布的美国非农就业等数(shù)据(jù)全(quán)面超预期。此(cǐ)外，耶伦也(yě)在敦促国会(huì)提(tí)高联邦债务上限。这(zhè)些(xiē)消息，从边际上缓解了因美国银行业危(wēi)机、债务上限到期、短(duǎn)期较差经(jīng)济数据带来的美国(guó)经济(jì)低迷及衰(shuāi)退担忧(yōu)，国际原油随之(zhī)止跌(diē)回升。

　　陈燕(yàn)杰(jié)认(rèn)为，综(zōng)合宏观(guān)环境（欧(ōu)美经济衰退预期、美国银行业危机、美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限等），考虑巴(bā)西大豆卖压有所减轻但(dàn)仍将持续、美豆新作(zuò)目前播种顺利、棕榈油产地处于季(jì)节性增产季、欧洲新菜籽上市等(děng)因素，油脂本轮可定义为(wèi)反弹。

　　上涨根基不牢 业(yè)内人士不看好油脂反(fǎn)弹的(de)持续性

　　值得注意(yì)的是，当前，因宏观和基本面的压制依然存在(zài)，受访人士对油脂电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗此轮反(fǎn)弹(dàn)的(de)持续性并不乐(lè)观。

　　“从基本面来(lái)看，在油脂供应改善倾向较强(qiáng)的(de)背(bèi)景下，我们(men)预期油脂很难具备持续(xù)的上(shàng)行基础，此轮(lún)超(chāo)跌(diē)反弹或(huò)难持(chí)续太久。”石丽红(hóng)表示。

　　在侯(hóu)雪玲看(kàn)来，国内(nèi)油脂需求好于2022年，但不及2021年(nián)，且5—6月是(shì)消费淡季，市场对于需求不宜过分乐观。而从时(shí)间节点上来看，油(yóu)脂整体也将进入增库(kù)周期，在业内人士看(kàn)来，进入(rù)增库周期已是事(shì)实，这也将(jiāng)抑(yì)制油(yóu)脂反(fǎn)弹空间。

　　对此，陈燕(yàn)杰(jié)表示，从国际棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)地看(kàn)，目(mù)前是季节性增产季，中期产(chǎn)地库存(cún)趋向回(huí)升。但当前马棕库(kù)存很(hěn)低(dī)，马(mǎ)棕供需(xū)转为充裕预计还(hái)需要几(jǐ)个月(yuè)的时间。

　　“产地棕榈油连续几个(gè)月的去库是建立在1—4月产(chǎn)量偏低的(de)基础上，但在倒挂(guà)的豆棕价差(chà)及(jí)主需求国(guó)高库存带(dài)来的并不算(suàn)好(hǎo)的出口前景(jǐng)下，后(h电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗òu)续(xù)产(chǎn)地(dì)库存累库倾(qīng)向较强。”石(shí)丽红(hóng)表示。

　　记者了(le)解(jiě)到，1—2月为(wèi)棕榈油传统低产(chǎn)期，3月马(mǎ)来西亚出现洪涝，4月(yuè)下旬则有开斋节的扰(rǎo)乱，过(guò)去(qù)几个月马棕(zōng)产量表现不佳导(dǎo)致了(le)棕榈油的连续去库。然(rán)而，开斋节后(hòu)棕榈油(yóu)一(yī)般有(yǒu)着(zhe)超于(yú)正常季节性的产(chǎn)量(liàng)表(biǎo)现。

　　“鉴于开(kāi)斋节处于4月(yuè)下旬，预计马棕5月全月的(de)产量环比(bǐ)增(zēng)幅可能还(hái)会更高，这预计将为马(mǎ)来西亚带(dài)来显(xiǎn)著的累(lèi)库压(yā)力，不利于产地报价及(jí)棕榈(lǘ)油(yóu)期价(jià)的持(chí)续上(shàng)行(xíng)。”石丽红称。

　　同样，在侯(hóu)雪玲看来，国内未来两个(gè)月油脂市场累库为主(zhǔ)，大豆检验只影响大豆(dòu)供给的(de)节奏(zòu)但不(bù)会消(xiāo)化供应压力，根据船期初步推算(suàn)，5—6月国内大(dà)豆月均到港950万(wàn)吨、油菜籽月均到港50多万(wàn)吨、油脂直接进口月(yuè)均30多(duō)万吨，那么油脂单月供应(yīng)在230万吨(dūn)以上，超过了(le)2021年5—6月220万吨平均消费量。

　　“从国内(nèi)油(yóu)脂库存(cún)走势来看，国内(nèi)菜油库存从(cóng)年初以来早就已经进入(rù)累库状态。截至5月5日(rì)，华东菜油(yóu)库存34.75万(wàn)吨，周比增19％，同比增75％。随着(zhe)巴西(xī)大豆到港带(dài)来压(yā)榨整体回(huí)升，豆油的(de)累库(kù)趋势(shì)也已(yǐ)经比较明显，截至5月5日，国(guó)内豆油商业库存78.99万吨(dūn)，虽(suī)同(tóng)比下滑，但周比增近10％，已(yǐ)连续三周累库。后期从库存(cún)季节性角度来看，整体累(lèi)库(kù)倾(qīng)向(xiàng)也较(jiào)为明显。”石丽红(hóng)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前唯一呈现库存(cún)下(xià)滑的油(yóu)脂是近月进口不太足的(de)棕(zōng)榈油，但产地棕榈油有望在开斋节后开启累(lèi)库，带来远(yuǎn)月棕榈油进口(kǒu)利润改(gǎi)善及新增买船。

　　在陈燕杰看(kàn)来(lái)，增(zēng)库确实(shí)会限制(zhì)油脂反弹空间，但国内油(yóu)脂油料多数进口为主，成(chéng)本(běn)端原料的供需及价格的(de)变化对油脂行(xíng)情的影(yǐng)响要更(gèng)大一些。后期，市(shì)场(chǎng)需(xū)关注巴(bā)西大豆贴水是否进一步反弹，美豆新作面积预期，国际棕(zōng)榈油(yóu)产地累库情况及国际菜油葵(kuí)油价格(gé)变化。

　　此外，值得(dé)关注的是，宏观风险并没有完(wán)全消散，全球(qiú)经济预期、美高利(lì)息对(duì)大宗商品需求(qiú)传导等影(yǐng)响或更大。

　　“在宏观(guān)风险尚未释(shì)放(fàng)完全，市场(chǎng)随时可能重新聚焦宏观(guān)风险，且油(yóu)脂整体供应改善的背景下，油脂(zhī)并(bìng)不(bù)具备持续性反弹的(de)基础(chǔ)，后(hòu)期涨势预计放缓。”石丽红称。

　　基(jī)于以上判断，业(yè)内人士(shì)不(bù)看好(hǎo)油脂反弹(dàn)的持续(xù)性和高度。在侯雪玲看来(lái)，每次反弹乏力都是(shì)空(kōng)单入场(chǎng)机会(huì)，合约上(shàng)建议选择远月合约，品种中首选(xuǎn)豆油。待供(gōng)需报告发(fā)布后(hòu)可择机考(kǎo)虑(lǜ)棕榈油空单及菜棕(zōng)价(jià)差(chà)做(zuò)扩。

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