随着一季(jì)报披露完毕，有着“专业(yè)买手(shǒu)”之称的公募FOF最新持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商新趋势(shì)优选、易方达(dá)科瑞、易(yì)方(fāng)达供给改(gǎi)革三只基金是(shì)全市场公募FOF一季度持有只数最多的权益(yì)基金，相比去年四季度，易(yì)方达供给改革(gé)取代(dài)融(róng)通(tōng)健康产业，新进FOF“最(zuì)爱”权益基金(jīn)前三名(míng)。

　　从调(diào)仓变动上看(kàn)，部分公募FOF继(jì)续超配权益资产，并偏向成(chéng)长风格基金，有的对(duì)阶段性涨幅过快(kuài)的行业做(zuò)了减(jiǎn)仓，增(zēng)加了部分业绩(jì)和估(gū)值匹配合(hé)理的(de)行业。

　　谈及后市，多(duō)位FOF基金经理认为，中期维持对权(quán)益资产的乐观(guān)，国内宏观经济(jì)处于底(dǐ)部向(xiàng)上(shàng)修复的(de)状态，且市(shì)场估(gū)值压(yā)力仍(réng)较(jiào)小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨(zhǎng)。结构(gòu)上(shàng)主要关注以(yǐ)下条潜在(zài)盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以及美债利率(lǜ)定价资(zī)产估值修复等(děng)。

　　华商(shāng)新趋势优选、易(yì)方达(dá)科瑞、易(yì)方达供给改革

　　最受公募FOF青(qīng)睐

　　随着公募(mù)基金旗下一季报(bào)披露(lù)，FOF基金经理新(xīn)一季的(de)基金配置(zhì)清单也重磅出炉(lú)。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选在一季度(dù)末(mò)获26只公募(mù)FOF重仓买(mǎi)入，从数(shù)量上看，是目前公募FOF买入(rù)数量(liàng)最多的权益基金，这也(yě)是(shì)华商新(xīn)趋势(shì)优选第二个季(jì)度坐上公募基金(jīn)“团购”榜首，去年末(mò)是与融通健康产业并(bìng)列首位(wèi)。在此之前，则由海富通改革(gé)驱动连(lián)续第(dì)五(wǔ)个季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配(pèi)置(zhì)1年持有、平(píng)安(ān)养老(lǎo)2035、富国智优精选3个月(yuè)持有等基金在(zài)一季度均重点配置(zhì)华(huá)商新趋势优选基金，其(qí)中(zhōng)更有包(bāo)括平安盈禧均衡(héng)配置(zhì)1年(nián)持有、平安养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持(chí)有、嘉(jiā)实养老(lǎo)2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华商(shāng)新趋势优选作为前三大重仓基金。

　　不过，从持仓数量上(shàng)看，一季度末(mò)公募FOF合计持有华商新趋势优(yōu)选基金(jīn)份额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份，持(chí)有华商新趋势优选的FOF基金数量(liàng)则相比去年末增加了5只。

　　据相关资料介绍，华商新(xīn)趋势优(yōu)选基金成(chéng)立于2015年(nián)5月14日，基金经理周海栋过往长期(qī)以成长风格著称，截止今年一季度末(mò)，成立(lì)以来(lái)收益率达到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业(yè)绩排名同类基金(jīn)第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三季度重仓持有易(yì)方(fāng)达(dá)科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去(qù)年末(mò)持有的FOF基金(jīn)只数增加了(le)6只(zhǐ)，环比(bǐ)减持8437.61万份(fèn)。据悉，易(yì)方达(dá)科瑞基金经理(lǐ)杨嘉文擅长逆势投资，关(guān)注(zhù)估(gū)值(zhí)被错杀的(de)个股，对于基本面坚固(gù)或出现好转(zhuǎn)信号的公司敢于重(zhòng)仓买入。

　　易方(fāng)达供给改革在一季度新进公募(mù)FOF买入只数榜前三。Wind数(shù)据显示，共有20只公募FOF三季度重(zhòng)仓持有易(yì)方达供(gōng)给改革，合(hé)计(jì)持有份额1.90亿(yì)份(fèn)，相比去年底持有的(de)FOF基金只数增加了13只，环比(bǐ)增持(chí)了1.29亿份。据悉，易(yì)方(fāng)达供给(gěi)改革(gé)基金(jīn)经理(lǐ)杨宗(zōng)昌是化学博士，有过(guò)多年化工研究(jiū)经验(yàn)，他(tā)坚持(chí)在熟悉的行(xíng)业内把(bǎ)握投资机会，并通过努力不(bù)断扩大能(néng)力圈，目前行业配置更(gèng)趋均衡。

　　从增(zēng)持榜单来(lái)看，据Wind数据统计，被动指(zhǐ)数基(jī)金增持前三(sān)“花(huā)落华(huá)泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发中证全指信息(xī)技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添富科(kē)技创新(xīn)、易方达(dá)供给(gěi)改革(gé)、易(yì)方达新兴成长位列增持份额(é)前三；偏股混合基金增持前三则被易方达信息产业(yè)、财通资管健康产业、中欧(ōu)碳中和占据；股票基(jī)金(jīn)增持(chí)前三分别(bié)为中欧信息产(chǎn)业(yè)、汇添富(fù)外延增长主(zhǔ)题、华夏智胜(shèng)先锋；平(píng)衡(héng)基金(jīn)增(zēng)持前三则(zé)是(shì)交银定期支付双息平衡、摩根双核(hé)平衡、易方达平稳增长；偏债混(hùn)合基金增持前三(sān)依次(cì)为易方达安盈回报、安信民稳(wěn)增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位(wèi)偏向成长风格(gé)

　　减持涨幅(fú)过高(gāo)行业(yè)配置比例

　　一季度(dù)A股(gǔ)市(shì)场整体表现相(xiāng)对较好，但行业分(fēn)化较大。受(shòu)益于(yú)数字(zì)经济政策的提振(zhèn)与人工(gōng)智能主题的不(bù)断发酵(jiào)，科技板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)；而地(dì)产和新(xīn)能源(yuán)等板块表现较弱(ruò)。从一季度披露的情况(kuàng)上看，部分FOF基金(jīn)经理继(jì)续超配权益仓位，并向成长(zhǎng)风格偏移，也有部分FOF基金(jīn)经(jīng)理在(zài)一季度末对涨幅过高行业基(jī)金进行了减仓， 增加了部分业绩和估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　长期业绩领(lǐng)先的兴全安泰平衡养老FOF基金经理林国怀在一季报中表示(shì)，本季度基(jī)金主要进行(xíng)以下操(cāo)作：1、持续维(wéi)持权益资产的仓(cāng)位略高于(yú)权益配置(结婚以后他那个越来越大了zhì)中枢；2、逐步提升组合中成长型基金的配置(zhì)比例，同时(shí)适(shì)度降(jiàng)低价值型基金的配置比(bǐ)例；3、逢高减(jiǎn)持部(bù)分转(zhuǎn)债品种，增加(jiā)其(qí)他确(què)定性较高的绝对(duì)收(shōu)益或相对收益基金品种；4、继续根据既定的策(cè)略(lüè)参与(yǔ)股票定增、大宗(zōng)交易等投资机会，减持解(jiě)禁的股票。

　　组合(hé)风格上(shàng)，目前权益部分(fēn)依(yī)然保(bǎo)持略超配价值风格，但偏离(lí)幅度已显著下降，保持一贯的(de)“略偏左侧(cè)”和“适度(dù)均衡”的(de)配(pèi)置(zhì)策略，通过积极挖掘(jué)市场上相对(duì)收益和绝对收益的投资机(jī)会不断增厚组合收(shōu)益(yì)，通过“多(duō)资产、多策(cè)略”的方式(shì)来平滑组合波动，努力将该基金呈现为(wèi)“相对稳定的(de)‘贝(bèi)塔’和相对确定的(de)‘阿尔(ěr)法(fǎ)’特征(zhēng)”。

　　从一季(jì)度持仓(cāng)上看，富国城镇发展、博时标普500ETF新进兴全安(ān)泰前十(shí)大重仓基金，富国信(xìn)用(yòng)债、万(wàn)家安弘淡出前(qián)十大之列。

　　“在年初(chū)的时候(hòu)，基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对全年市场的主线判断不是很清晰，因(yīn)此(cǐ)组合整体上除了向小市值成(chéng)长风格有(yǒu)一定(dìng)偏离外，其他方面没有明显的偏离(lí)，整体上比(bǐ)较均(jūn)衡(héng)。随(suí)着近(jìn)期政策方向的明朗(lǎng)，基金经理对今年全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)的主(zhǔ)要(yào)方(fāng)向逐渐有了较明确的判(pàn)断，在操作上，本基金在 1 季(jì)度，逐渐增加了低(dī)估值价值风格基(jī)金和(hé)股票，以及与数字经济相关的基金和股票，未来(lái)计划视相关板块的估值水平变化做动态调整。”华夏养老2045三年基金经理许利(lì)明表示(shì)。

　　中欧预见养老2035三(sān)年今年(nián)一季(jì)度的主要持(chí)仓(cāng)仍然(rán)坚持长期资产(chǎn)配置策略(lüè)，但(dàn)继续(xù)对部分主动(dòng)权益基(jī)金进行了分(fēn)散和(hé)优化(huà)，在一季度股(gǔ)票市(shì)场整体小幅上涨但行业之间分化巨大的(de)市场中，基于(yú)对长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面、行业景气度、估值、性(xìng)价(jià)比等的判断，对行业风(fēng)格的(de)持仓(cāng)结构进行(xíng)了小幅调整(zhěng)，减持部分涨(zhǎng)幅较高的行业(yè)基金，增(zēng)持部分短期表现(xiàn)较差的(de)行业(yè)基金。

　　年内表(biǎo)现领先的(de)平安养老(lǎo)2045一季报中表示，报告期内，基金(jīn)整体(tǐ)保持中枢(shū)附近的权益仓位，但内(nèi)部结构有所调(diào)整(zhěng)。债券方面，适当(dāng)增加固收仓位的弹性(xìng)，其他以(yǐ)现金管理为主；权益方面，基于不同板块的基本(běn)面和估值(zhí)性价比，略加仓港股基金，减仓美股(gǔ)基金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持(chí)仓兑现部分收益(yì)。整(zhěng)体而言，通过(guò)动态再平(píng)衡(héng)，保持组合处于稳健均衡状态，重点关注一(yī)季报超预期(qī)的方向。

　　易方(fāng)达(dá)汇(huì)诚养老1季(jì)度适度(dù)降低了深度价(jià)值和价值质(zhì)量等偏(piān)价(jià)值策略的基金的(de)超配比例，继续超配偏小盘风(fēng)格的基金，适度(dù)增加了偏成长策(cè)略的基(jī)金的配置比例。在(zài)行业(yè)方面，TMT等科技行(xíng)业经历过去(qù)几年(nián)的大幅调整，处于“三低”类(lèi)资产（景(jǐng)气周期低位、低估值、低拥挤度(dù)）的范畴，1季(jì)度逐步(bù)加仓了偏科技成长策略基金的(de)配置比例。不过仍然选(xuǎn)择那些能够(gòu)长期拿(ná)得住的基(jī)金，很(hěn)少(shǎo)去追(zhuī)逐那些短期大(dà)幅度上涨的、最亮眼的科技基金。在不同地域的投资方面，在市场大幅反(fǎn)弹后，小幅降低(dī)了港股基(jī)金的配(pèi)置比例。

　　2023年，嘉实2040五年(nián)权(quán)益类(lèi)资产年度(dù)目标配置比例为70％。截至一季(jì)度末(mò)，基(jī)金的权益类资产实际配置比例为71％，相对年度目标配置比例战术型标配(pèi)，对阶(jiē)段性涨幅过快的行(xíng)业(yè)做了(le)减(jiǎn)仓，增(zēng)加了部分业绩和(hé)估值匹配(pèi)合理(lǐ)的行业。

　　富国智(zhì)优精选3个月持有(yǒu)一季度(dù)操作上围绕(rào)经济增(zēng)长和政策支(zhī)持方向(xiàng)作为(wèi)调整(zhěng)配置主要方向(xiàng)，组合主要提高了中小(xiǎo)盘暴露、加大对于业(yè)绩预期(qī)增速(sù)较高板(bǎn)块的配置，并通过(guò)优选选股alpha较高、稳(wěn)定性(xìng)较好的标的(de)实(shí)现(xiàn)配(pèi)置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和(hé)消费者信心等方面(miàn)的观察，鹏华养(yǎng)老2045将组合权益资产维持(chí)超配状态，结(jié)构上均衡配置于：受(shòu)益于顺周期低估值(zhí)的(de)金融周(zhōu)期(qī)板块、受益于社会经济(jì)活(huó)动趋于正常的(de)消费医药板(bǎn)块，以及受益于产业(yè)周(zhōu)期(qī)见底及国产替代的科技制造板块上。

　　权益市场仍将有所作(zuò)为

　　关注确定性和(hé)未来发展(zhǎn)方向的机会

　　目前A股(gǔ)市场(chǎng)行至3300点附(fù)近(jìn)，未来市(shì)场存在哪些(xiē)风险和机会？如(rú)何寻找投资主线(xiàn)？FOF基(jī)金经理们也在一季报中提到了对当下的思考。

　　南方基金(jīn)鲁炳良认(rèn)为，展望后市(shì)，随着(zhe)经(jīng)济数据真空期的度过，国(guó)内大类资产复(fù)苏预期(qī)进入验证阶(jiē)段。中期维持对权益资产的乐观，国(guó)内宏观(guān)经济处(chù)于底部向上(shàng)修(xiū)复的状态，且市场估(gū)值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主要关(guān)注以下条潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消(xiāo)费(fèi)、投资）以及美债利率定价资产估值修复。从确定性(xìng)和未(wèi)来发展方向角度(dù)出发，关注(zhù) TMT 中信息安(ān)全(quán)、数(shù)字经济和新(xīn)技(jì)术领域。大(dà)复苏中(zhōng)在(zài)大消(xiāo)费板块内重点关注(zhù)航空出行供需格局和(hé)票(piào)价弹性(xìng)带来(lái)的潜在超预(yù)期(qī)机会(huì)。投资端(duān)关注地产链以及一带(dài)一路带动(dòng)下的部(bù)分细分领域配置机会(huì)。

　　摩(mó)根锦程积极(jí)成长(zhǎng)养老目标五(wǔ)年基(jī)金经(jīng)理杜习杰、吴(wú)春杰(jié)表示，对(duì)于(yú)国内权益来讲，当(dāng)前历史估值分位、相对债(zhài)券资(zī)产的估值(zhí)处均在具备(bèi)吸引力(lì)的水平(píng)，为长期投资(zī)提(tí)供一定安全(quán)边(biān)际。年内(nèi)经(jīng)济修复是确定性的，节奏与(yǔ)幅度(dù)上虽有分(fēn)歧，但政策仍有相机(jī)抉择加码(mǎ)托(tuō)底(dǐ)的空间(jiān)。结构上，维(wéi)持此前判断，关注受益(yì)于稳(wěn)内需政策加码的(de)领域，包括(kuò)地产链(liàn)、政府支出或补贴可能(néng)增加的基建、信创、自主(zhǔ)可控等领域，TMT相关板(bǎn)块涨幅超预(yù)期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化(huà)的(de)成份，对(duì)交易情(qíng)绪(xù)的过热(rè)持谨慎的态度，后续(xù)会持(chí)续(xù)关注(zhù)新技术(shù)对(duì)经济各个领域的影响；对消(xiāo)费服务(wù)业来讲，去年博弈情绪已较(jiào)浓，二季度(dù)市场对其(qí)关注度有望随(suí)着节日(rì)出行、消费数据改善而(ér)增(zēng)加。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)养老(lǎo)目标2035三年持有(yǒu)基金经理(lǐ)薛显志(zhì)、江虹(hóng)表示，权(quán)益市(shì)场来看，当(dāng)前中国经济(jì)处于(yú)复苏早(zǎo)期(qī)，2月以(yǐ)来市场的下(xià)跌属于“放开(kāi)交易”、春季躁动后的(de)正常回调。复(fù)盘历史上的复苏周(zhōu)期，权益方面均能(néng)有(yǒu)所作为，基(jī)本面的总体改善能激活市场的生态(tài)，市场(chǎng)会不(bù)断寻(xún)找基本面改善的诸多细分(fēn)方向。结构方面，市场一季度已找(zhǎo)出“中特+”、数字经济两条主线。4月份开始，估计市(shì)场会围绕各行业(yè)受益(yì)改善(shàn)幅度，不断挖(wā)掘一(yī)季报超预期、全年指引较(jiào)好的细分方向。同时，因处于复苏(sū)阶段，顺周期(qī)方(fāng)向也会(huì)存(cún)在机会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐(fěi)表示，未来(lái)持续关(guān)注(zhù)以下(xià)三个(gè)方向：一是顺周(zhōu)期(qī)低估值板块具(jù)备长期投(tóu)资价值，此外，关注(zhù)央国(guó)企改(gǎi)革能否带(dài)来相关行业、企(qǐ)业(yè)基本(běn)面的(de)改善，并打开估值(zhí)提升的(de)空间。

　　二(èr)是消费结婚以后他那个越来越大了医(yī)药板块的场(chǎng)景复苏逻辑(jí)较为确定，比较而言，医药板块(kuài)的(de)估值性价比更高。三是(shì)科(kē)技制造板块，特别是国产替代的关键环节，是长期关注的方向。短周期来看(kàn)，半(bàn)导体(tǐ)行业可能在下半(bàn)年周(zhōu)期见底(dǐ)，计算机行(xíng)业的景气度(dù)相较于去年也是大幅(fú)改善。而人工智能等技(jì)术的突破，有可能打开科技板块的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 结婚以后他那个越来越大了