近日，笑(xiào)果文化(huà)HOUSE事(shì)玩梗过火事件，引发舆论地(dì)震。曝(pù)光(guāng)的网友称(chēng)，使用大家广泛知晓的“强军口号”来进行调侃(kǎn)式的比(bǐ)喻，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发(fā)布通报，决(jué)定没收笑(xiào)果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不(bù)恰当(dāng)言论引发的风波中，《科创板日报》记者(zhě)发现，随着脱(tuō)口秀(xiù)不断破(pò)圈(quān)，笑果(guǒ)文化(huà)也成为了备受资本青睐(lài)的(de)宠(chǒng)儿，在6年酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗中获得众(zhòng)多资本8轮融资，并于2021腾讯(xùn)入股后，估(gū)值(zhí)超(chāo)过40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果6年8轮融(róng)资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等(děng)人成(chéng)立笑果文(wén)化，注册资本为(wèi)208.13万元，经营范围包括(kuò)文(wén)化艺(yì)术交流策划、演出(chū)经纪(jì)、文艺(yì)创作与表演等。

　　脱(tuō)口秀近几(jǐ)年(nián)的发展可谓“风生水起”。《脱(tuō)口秀大会》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱(tuō)口秀演员和脱(tuō)口秀俱(jù)乐部成为了炙手(shǒu)可(kě)热的行业，笑(xiào)果文化也成为中国(guó)最成功的脱(tuō)口秀俱(jù)乐部之一。

　　由此(cǐ)，资本敏锐察(chá)觉到(dào)商机(jī)并押(yā)宝这一赛道，《科创板(bǎn)日报》记(jì)者整理公开信(xìn)息发现，笑果文化于(yú)2016年(nián)至2021年共完成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司(sī)入股笑果文化后，估(gū)值超过40亿元(yuán)。

　　财联社创投通数(shù)据显(xiǎn)示，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到游(yóu)族(zú)网络天使轮投资。同年9月，得(dé)到游族网络、普思资本数千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得(dé)到南(nán)山资本(běn)、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同(tóng)年5月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、天(tiān)图投(tóu)资近亿元A+轮投资。

　　同(tóng)年(nián)12月(yuè)，得到CMC资本(běn)、华人文(wén)化集团、泽时投资的战略投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月，得到南山资本(běn)、天图(tú)投资的B轮投资(zī)。

　　2020年12月(yuè)，得到南山资(zī)本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的战略投资。

　　可以看出，南山资本和(hé)游族网络对笑果文化(huà)最为青睐，8轮融资(zī)中一共投了4次，游族网络更是笑(xiào)果文化(huà)的天使投资人。

　　与此同时，线下是笑果文(wén)化走向扩张的关键一子，今年(nián)4月，位于北(běi)京东城区隆(lóng)福(fú)寺的笑果文(wén)化线(xiàn)下喜(xǐ)剧空间(jiān)“笑果工厂(chǎng)”开业(yè)，这是笑果工厂继(jì)上海、南京、苏(sū)州(zhōu)之后的第四个演艺(yì)空(kōng)间。此外(wài)，近年来对外(wài)投资(zī)也在扩张。

　　《科创(chuàng)板日报》记者发(fā)现，笑果文化(huà)对(duì)外投资的(de)企业共有9家，其中有(yǒu)6家已经注销。如今存续的企(qǐ)业有：笑果挺棒文化传媒(méi)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司、上(shàng)海青豆结(jié)冰文化传播有限公司(sī)、上海笑欢(huān)悦信息技(jì)术有(yǒu)限公司。

　　笑果文化(huà)此前控股的(de)笑果(guǒ)演(yǎn)艺(yì)股权也发生了变更(gèng)。2021年11月，笑果演艺(yì)原股东笑果文(wén)化、郭凌虹退出，新增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为有限责任公司（港澳台法人(rén)独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有业内人士(shì)猜测，笑(xiào)果文化或许是(shì)在(zài)悄悄开启(qǐ)上市的前奏(zòu)。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化名）参与(yǔ)了对笑果文化的A轮投资过程，他对(duì)《科创(chuàng)板日报》记者表示(shì)，他也(yě)是刚从网(wǎng)上看到(dào)本(běn)次出事(shì)，此前脱口秀行(xíng)业(yè)在国内(nèi)处于(yú)快速发展阶段，表现形式丰(fēng)富多样，而(ér)在(zài)该领(lǐng)域笑果文化(huà)做的很早，成绩(jì)也很突出，其《吐槽(cáo)大会(huì)》在年轻人圈子里很火(huǒ)爆，出(chū)于(yú)这(zhè)些原因(yīn)进(jìn)行了投资。

　　脱口秀又被称(chēng)为“冒犯的艺(yì)术”，追求的就(jiù)是一(yī)种针砭时弊、刺中痛点(diǎn)，让(ràng)观(guān)众一(yī)边(biān)大笑一边反(fǎn)思的感(gǎn)觉(jué)。对(duì)本次(cì)“翻(fān)车(chē)”事(shì)件，他个人(rén)认为，出于节目效果可能需要张狂(kuáng)和外向(xiàng)一(yī)些，但公众场合下(xià)脱(tuō)口秀中的开玩笑也要(yào)注意(yì)把握分寸，尤其涉及到国家政治和解放军形象等严肃(sù)话题(tí)，确实不该口无遮拦，“踩红(hóng)线的事肯定(dìng)是不能干的”。

　　他还提(tí)醒，笑果(guǒ)在(zài)风控(kòng)方(fāng)面(miàn)，可(kě)能没(méi)有(yǒu)进行非常严格的把(bǎ)控。

　　此(cǐ)外，《科创板日报》记者(zhě)注(zhù)意到，笑果文化(huà)的业务和腾讯关联颇深，资料显(xiǎn)示，目前大股(gǔ)东叶烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁(níng)波梅山保税港区泽禧股权投资合伙企业持股13.58％，广西腾(téng)讯创业投资(zī)有(yǒu)限公司(sī)为第三大股东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频(pín)联(lián)合笑果文化打(dǎ)造(zào)了《吐槽大会》，该节目(mù)让(ràng)担(dān)任吐槽(cáo)团成员、策(cè)划(huà)人(rén)及编剧的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年(nián)8月，由腾讯视频出品，企(qǐ)鹅(é)影视和笑果文化联合(hé)出品的(de)《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗　　笑果文化相关(guān)人士去年(nián)称，受众(zhòng)面最(zuì)广的是线上长视频业(yè)务(wù)，如(rú)《脱口秀大(dà)会》酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗、《吐槽大(dà)会》和《脱口秀反跨(kuà)年》等以跟腾讯合作的长(zhǎng)视频(pín)节目，可以(yǐ)占到(dào)公司(sī)百分之四(sì)十的业(yè)务营收。

　　市场迅猛上(shàng)升，资本却后劲不足？

　　相较(jiào)于西方(fāng)脱口秀(xiù)百年以上的发展历史，脱口秀(xiù)这个舶来品在国(guó)内(nèi)的(de)发展(zhǎn)历程(chéng)要(yào)短得多也快(kuài)得(dé)多。近10年(nián)内，《今晚(wǎn)80后(hòu)》《金星秀》《吐槽大会》《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》等热门(mén)综(zōng)艺频频占据收(shōu)视榜(bǎng)与网络热议(yì)话(huà)题榜首(shǒu)，由此带(dài)来一波迅猛发展的脱口秀(xiù)风(fēng)潮。

　　热度席卷而(ér)来，资本也闻(wén)风(fēng)而至。财联社创投(tóu)通(tōng)数据(jù)显(xiǎn)示，自2015年以来，有超过9家脱口秀企(qǐ)业获得融(róng)资。其中(zhōng)，不(bù)乏明星(xīng)投资机构。

　　如红杉(shān)中(zhōng)国(guó)、腾讯投资(zī)投了罗永浩旗下的思维造物，乐游资本(běn)投(tóu)了鲜榨(zhà)喜剧，原(yuán)子创投、合一(yī)集团投了单立人。

　　值得注意(yì)的是，资本(běn)对脱口秀行业也明显呈现出“一家(jiā)独(dú)大”的趋势，除斩(zhǎn)获8轮融资的笑(xiào)果文(wén)化外(wài)，其他(tā)脱口(kǒu)秀厂牌(pái)融资轮次都仅有一(yī)两(liǎng)轮，且集(jí)中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注(zhù)也有(yǒu)些后劲不足(zú)，2021年(nián)之(zhī)后，市场上暂无新的脱口秀企业(yè)获(huò)得融(róng)资。

　　资本市场的反应与高(gāo)速增长的市场(chǎng)似乎(hū)并不匹配。据《中(zhōng)国脱口秀行业(yè)发展趋势(shì)分析与未(wèi)来投资预测报告（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱(tuō)口秀市场(chǎng)全年商(shāng)业演出场次1.85万场(chǎng)，比(bǐ)2019年(nián)增(zēng)长(zhǎng)50％以上，预(yù)计2021年至(zhì)2029年，行(xíng)业年均复合(hé)增速(sù)将保持20.18％的高(gāo)速度。

　　市场仍在上升(shēng)期(qī)，资本(běn)为何却逐(zhú)渐(jiàn)远离了这一赛道(dào)？眺远营销咨询(xún)创始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业(yè)虽然(rán)发展迅猛，深受观(guān)众喜爱，但(dàn)在资(zī)本市场并不(bù)吃香。其核心原因在(zài)于，资本的(de)投资逻辑天(tiān)然是确(què)定性和可复制性，而脱口秀(xiù)行业(yè)却具有(yǒu)巨大的不确定性和不可复制性。演员的不确定(dìng)性(xìng)、创作的不确定(dìng)性、观众审美的不确(què)定性(xìng)，以及踩红(hóng)线等(děng)重要(yào)舆情事件等，都(dōu)可(kě)能(néng)让经营面临(lín)巨大的风险。

　　因(yīn)此，有投资(zī)人指出，“脱(tuō)口(kǒu)秀行业未来想要可持续发(fā)展，就需(xū)要拥抱监(jiān)管，在合法合规的底线之上，不断(duàn)运营爆款，激活创作，带(dài)动(dòng)整个行业的上(shàng)线，这才(cái)是这个行业可持续(xù)、良性发展(zhǎn)的可(kě)靠路径(jìng)。”

　　学者(zhě)张竹(zhú)然亦对《科创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行(xíng)业作为大文娱行业中的一员，和这个行(xíng)业(yè)中的(de)其余行(xíng)业一样(yàng)（如影视剧(jù)作(zuò)、游戏等等），都(dōu)严(yán)重依赖IP本身(shēn)而非平台，行(xíng)业本身(shēn)的“护(hù)城河”相(xiāng)对浅(qiǎn)，而脱(tuō)口秀本身(shēn)是(shì)靠故事起家(jiā)的(de)，但这个行业(yè)的“故(gù)事”却(què)很难讲述，这也是备受资本市场冷遇的原因。

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