看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运(yùn)输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的幅(fú)同样(yàng)小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各(gè)200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未(wèi)来(lái)产区压(yā)力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价(jià)格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变(biàn)为累(lèi)库加基(jī)差下(xià)行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来(lái)一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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