为了让(ràng)自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部(bù)分来(lái)自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联(lián)合(hé)其(qí)他(tā)市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账户、资(zī)金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系(xì)，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或(huò)认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核(hé)，对当事(shì)人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋(móu)各(gè)方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)二(èr)百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年1两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法2月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投资者决(jué)策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关(guān)理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

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