近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽(qì)车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同(tóng)期(qī)增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周期(qī)和(hé)不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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