今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基(jī)金(j良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物īn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增(zēng)效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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