周一的(de)股市(shì)震(zhèn)荡翻(fān)红，上周(zhōu)股市下跌期间净买入的“抄底资(zī)金”笑(xiào)了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元(yuán)；而上(shàng)周5个交易日市(shì)场总体下跌(diē)期间，资(zī)金更是净买入220亿(yì)元(yuán)，股票ETF“越跌越(yuè)买”的理性操作模式，在股市大幅下挫的时(shí)刻(kè)再(zài)度显现。

　　从(cóng)资金流向结构(gòu)看，上(shàng)证(zhèng)50、沪深300ETF等(děng)受到资(zī)金净流入，“中(zhōng)特估(gū)”长(zhǎng)期投资价值被资金看好，而高位回调的(de)科创50ETF、游戏ETF也(yě)再度吸(xī)引资(zī)金追逐；净(jìng)流出方(fāng)面，创业(yè)板(bǎn)、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电力ETF等(děng)短期净流出，资金出现(xiàn)短期避险(xiǎn)，但鉴于(yú)多数(shù)标(biāo)的(de)估值仍(réng)在低(dī)位，多家机构(gòu)仍看好长期(qī)配置价值。

　　净流入资(zī)金近40亿元

　　科创50、上证50净流入(rù)资(zī)金居前

　　上周五股市(shì)大(dà)跌，当日股票ETF总份额(é)增长32.58亿份(fèn)，以区间成交(jiāo)均价测算，当日(rì)净流入(rù)资金39.5亿元；拉长时间到上周(zhōu)5个交(jiāo)易日，5天(tiān)股市调整期间(jiān)，资金更是净买入220亿元，展现了资金逆市(shì)布局的特点。

　　从资金净买(mǎi)入排行看(kàn)，截至上(shàng)周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前(qián)，都超过11亿元。宽基指数(shù)中，华(huá)泰柏(bǎi)瑞、易方达(dá)和嘉实基金旗下沪(hù)深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净流入资金也位居(jū)前(qián)列。

　　而从5月(yuè)15日(rì)收盘股(gǔ)市表现看，科创50、上证50、沪深300全(quán)部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌期间的“抄(chāo)底(dǐ)资金”，皆斩获了不错的(de)回报。

　　行业或主题ETF中，近期(qī)震荡(dàng)下(xià)行的半导体(tǐ)ETF成为资金净买入的榜(bǎng)首，单(dān)日净买(mǎi)入金额接近5亿元，目前(qián)仍(réng)处于估值(zhí)低位(wèi)的(de)医疗ETF、中概(gài)互联(lián)ETF等产品也位(wèi)居(jū)净(jìng)流入(rù)资(zī)金前(qián)列(liè)，而在近日(rì)遭遇高位回(huí)调的游戏ETF，也受到资金的逆(nì)市买入，不过目前(qián)游戏ETF今年(nián)还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏板块行情冲顶、收益(yì)翻倍后(hòu)，仍然(rán)有资(zī)金逆市净买(mǎi)入(rù)一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好。

　　谈及资(zī)金的上述流向情况，一位公募(mù)股票权益基(jī)金经理表示，预计复苏仍(réng)是中(zhōng)国(guó)经济中长(zhǎng)期的(de)趋(qū)势，但耐用品(pǐn)复苏(sū)的空间(jiān)受限、出口下(xià)行(xíng)及(jí)地产销售恢复疲软(ruǎn)将驱动市场(chǎng)展现(xiàn)出更多结(jié)构性机会。不过，在短期市场炒(chǎo)作热度(dù)回落，波动率偏高的情况下(xià)，资金(jīn)可能更青(qīng)睐用(yòng)大盘宽基指数，比如科创(chuàng)50、上证50、沪深300指(zhǐ)数等来跟(gēn)踪市场(chǎng)，以获取整个市场的平均(jūn)回报。

　　而(ér)在行业方(fāng)面，沪上一家公募机构分析，由于近(jìn)日以游戏为代表(biǎo)的TMT板块有所调整，主因是(shì)前期(qī)炒作有(yǒu)逐步退潮趋势，中(zhōng)期(qī)在(zài)市场炒作(zuò)热度有所回落。但(dàn)从(cóng)长期看，资金还(hái)会长期(qī)关注数字化对生产力的(de)提升(shēng)，因此，包括计算机、互联网和传媒等调整下来(lái)的行业，可能会继(jì)续受到了资金的关注(zhù)。

　　也(yě)有行(xíng)业机(jī)构(gòu)认为(wèi)，近期上证50、沪深300等权重指数ETF受到资(zī)金青(qīng)睐，可能与看好(hǎo)“中特估”长期投资价值有关。

　　民(mín)生加银基金(jīn)表示，伴随大金融、大基建等权重股(gǔ)高位调整，上周沪(hù)指(zhǐ)下跌(diē)。前期部分板(bǎn)块短期上冲较快，导(dǎo)致(zhì)博(bó)弈资金(jīn)出现分歧，随着(zhe)建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步(bù)修复，权重一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好板(bǎn)块内部出现(xiàn)分化，获利兑现需求叠加(jiā)经济数据不及预期，权重板块回调带动大盘指数回落(luò)。

　　不过，民生(shēng)加(jiā)银基金认为，从长远看，“中特(tè)估”或(huò)有望引领低(dī)估值央企(qǐ)的价值(zhí)重估，有基本(běn)面支撑(chēng)的低估(gū)值央企(qǐ)或(huò)有(yǒu)望受益。

　　博时基金权益投资(zī)一部基金经(jīng)理(lǐ)吴鹏(péng)也认为，“中特估(gū)”投资的(de)部分底层逻(luó)辑仍旧是过去的A股市场对部分传统行业国央企(qǐ)的严重(zhòng)低配和低(dī)估。而在这种(zhǒng)大幅低估和(hé)低(dī)配背景(jǐng)下，部分企业因为自身经营改善、高股息水平等(děng)特征，使(shǐ)得其(qí)估值修复成为了可能。虽然经过前期反弹，大金融整体估值仍旧处于低(dī)位，由于情(qíng)绪(xù)和资金仍旧是主导，短期(qī)表(biǎo)现存在(zài)剧烈波动可能；从中期(qī)看(kàn)，整体大金融当(dāng)前估值仍旧处于中低水平，部分个股(gǔ)尤其是基本面明显改善的(de)个股，仍旧(jiù)有(yǒu)估(gū)值修复的(de)空间。

　　基建、非银、电(diàn)力ETF净流出

　　估值(zhí)水平仍具吸引力

　　在(zài)上周(zhōu)下跌的A股市场中，股票ETF整(zhěng)体呈现“越跌越买”趋势，净(jìng)流入资金(jīn)超出净流出资金(jīn)。但也有部分短(duǎn)期(qī)涨幅偏高、短期行情板块，以及部(bù)分海(hǎi)外指数遭遇(yù)资金的净卖出。

　　从资金净流出(chū)榜单看，今年涨幅超20％的(de)基建(jiàn)50ETF单(dān)日净流出4.76亿元，为(wèi)单(dān)日之(zhī)最(zuì)。另外(wài)，证券保险(xiǎn)ETF、电力ETF指(zhǐ)数基(jī)金、恒生科技(jì)ETF等多(duō)只(zhǐ)产品(pǐn)，单(dān)日净流(liú)出资金(jīn)也超过(guò)2个(gè)亿。

　　宽(kuān)基指数中，今年来“越跌越(yuè)买”的创业(yè)板(bǎn)ETF、创(chuàng)业(yè)板50ETF，单日出现短暂净流(liú)出现象，华夏(xià)、南方、富(fù)国旗(qí)下中证1000ETF产品，也在(zài)单日出现净流出，而今年(nián)涨幅(fú)接近20％的纳指ETF，也在股市调整中迎来(lái)“获利了结”资金(jīn)，单日净流出1.67亿元。

　　沪上一家公(gōng)募(mù)机构评价，基建板(bǎn)块受益于(yú)“一带一路”板块前期(qī)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，有调(diào)整要求，可能会受到获(huò)利盘的短期卖出。不过，从长期(qī)看，经(jīng)济(jì)复苏(sū)趋势(shì)确立(lì)后，“顺周期(qī)”板块的整(zhěng)体(tǐ)机会值得关(guān)注。

　　民生加银基(jī)金(jīn)评价净流出(chū)的证券保(bǎo)险板块称，一季报陆续(xù)披露，非银金(jīn)融业绩超(chāo)预期，证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块市场交投活跃度较一季度显(xiǎn)著改善，差异化最(zuì)低结算(suàn)备付金缴(jiǎo)纳比例(lì)机制引入，证券公司保证金比例下调，经济(jì)温和复(fù)苏下行业景气(qì)度有(yǒu)望持续修复(fù)。保险(xiǎn)板(bǎn)块一(yī)季(jì)报(bào)净利润超预期，部分险企凭借(jiè)储(chǔ)蓄(xù)险的(de)产品力实现了一定(dìng)的增(zēng)长(zhǎng)，负债端V型(xíng)反转趋势较明(míng)显，资产端或(huò)有望(wàng)维持较高增速。

　　而(ér)针对电力板块，民生加银基(jī)金认(rèn)为，2023年宏观(guān)经济运行(xíng)总体回升有望将促进电力消费(fèi)需求(qiú)增长(zhǎng)。受上(shàng)年同(tóng)期低基数等因素影响，预计今(jīn)年(nián)二季度电力消费增速(sù)将有望回升。在电力(lì)市场化(huà)改(gǎi)革的(de)持续推进下，电价趋(qū)势有望(wàng)稳中小幅上涨，电(diàn)力现货市场和辅助(zhù)服务市场(chǎng)机制有望持(chí)续推广(guǎng)，容量(liàng)补偿电价等机制或有望出台(tái)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好