财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势(shì)和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月)布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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