自4月(yuè)下旬高(gāo)点回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间(jiān)，场内资金在科(kē)创板(bǎn)投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内(nèi)资(zī)金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场内资(zī)金不断借道(dào)ETF基金加(jiā)速(sù)布局(jú)科(kē)创板、半导体板块，体(tǐ)现出市(shì)场对上述(shù)板块投资价值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板块(kuài)性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一(yī)个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随(suí)着科创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入(rù)也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资(zī)金净流入(rù)也均在10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以来(lái)，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿(yì)元出(chū)头(tóu)涨(zhǎng)至(zhì)目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等科创(chuàng)板的核心权重行业持(chí)续(xù)获得(dé)资金青睐，一方(fāng)面源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方(fāng)面随着半导(dǎo)体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩(jì)边际(jì)改善的(de)预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的(de)核(hé)心板(bǎn)块业绩变化来中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗看，电子、计算机和通信(xìn)板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利(lì)和(hé)收入预(yù)期增速(sù)保(bǎo)持(chí)在较高水平，相(xiāng)比过去明显改(gǎi)善，与此同时新(xīn)能(néng)源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创(chuàng)板整体较(jiào)高的(de)盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为(wèi)成长(zhǎng)性宽基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高，配置(zhì)吸引力显(xiǎn)现。从未来的(de)一致预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数(sh中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗ù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的(de)反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估值回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持(chí)有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业(yè)和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公布(bù)外汇(huì)法(fǎ)法令修正(zhèng)案(àn)，将先进(jìn)芯(xīn)片制造设(shè)备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理的管制对(duì)象，上述(shù)修正案(àn)在经(jīng)过2个(gè)月(yuè)的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势飘红的板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段(duàn)时间半导体板块回调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)或(huò)是芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也分(fēn)别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体行业走势(shì)，国(guó)泰基金认为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其(qí)他半导体产业链环节，具备(bèi)较强的(de)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)属性(xìng)，国际龙头(tóu)会在下(xià)游新(xīn)兴需(xū)求诞(dàn)生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则会通过降价(jià)进行库存去化。供(gōng)给与需(xū)求的错(cuò)配使得存储行(xíng)业(yè)具有较强的周期(qī)性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期走势，结合(hé)2022年四季度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半年有望迎(yíng)来(lái)存储芯(xīn)片行业周期的(de)反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发性需求(qiú)由产业链(liàn)下游传导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯片(piàn)厂商提(tí)升自身产量。叠加近两个季度(dù)量(liàng)价持续(xù)下(xià)探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望(wàng)在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负(fù)面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示(shì)，硬科技的投资(zī)机会需(xū)要看到真正的(de)业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创新落地(dì)。预计半导体和消费电子大概率在(zài)二季度及二季度以(yǐ)后触底(dǐ)，当行业周期触底，科(kē)技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地释(shì)放出来，下半年硬科(kē)技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导(dǎo)体产业(yè)链正处于供(gōng)给侧收缩匹配(pèi)需求端，进(jìn)一(yī)步压缩产(chǎn)业(yè)链库存(cún)的(de)时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来库(kù)存加速出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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