投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社(shè)会带(dài)来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖)容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖(gōng)司(sī)与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好商业(yè)模(mó)式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库(kù)存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适(shì)的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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