看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗均(jūn)值7.7％，2月印自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗(yìn)尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆油的(de)需求并不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的(de)边(biān)际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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