本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到(dào)，本周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直处于(yú)下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材表(biǎo)需(xū)继(jì)续走印信是什么意思？ 印信和书信一样吗弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一(yī)步发(fā)酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉(lú)料端价(jià)格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合(hé)约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同期持(chí)平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料(liào)需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析(xī)师马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿短期到(dào)港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外(wài)主流(liú)铁矿石二(èr)季度(dù)将逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一(yī)趋势将更(gèng)为(wèi)清(qīng)晰(xī)，远月合约(yuē)的估(gū)值(zhí)有中长(zhǎng)期(qī)的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维持(chí)下(xià)降态势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策(cè)调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库(kù)存按(àn)需补库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气(qì)导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格(gé)中枢(shū)将面(miàn)临下移(yí)。2309合约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持(chí)逢(féng)高沽(gū)空的印信是什么意思？ 印信和书信一样吗策(cè)略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对(duì)谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库(kù)对价格或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求(qiú)尚未有太(tài)大(dà)起色(sè)，市场情绪(xù)仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压(yā)。持(chí)续调整后压力(lì)得到(dào)基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉(lā)长时(shí)间周期(qī)看，今年大基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或(huò)先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是(shì)需求复(fù)苏力度。

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