美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们(men)目前的预期一(yī)致，那么(me)在这次会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他(tā)部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会(huì)议上可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一(yī)致认为，相对(duì)于(yú)美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济(jì)活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过前肖是指哪几个生肖去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行业(yè)的压力，官员们透露未来(lái)的决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联(lián)储仍有可能需(xū)要(yào)在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前(qián)，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用(yòng)他们(men)的(de)工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付(fù)能(néng)力(lì)的担(dān)忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压(yā)力再次加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时(shí)提(tí)高债务(wù)上限，以(yǐ)避(bì)免金融(róng)体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了(le)美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要(yào)性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准备使用(yòng)其(qí)流(liú)动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支(zhī)付联(lián)邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否会(huì)在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要只是次要的(de)。很难想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该(gāi)行(xíng)现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行(xíng前肖是指哪几个生肖)讨论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意(yì)识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美(měi)国(guó)财政部周三(sān)发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块(kuài)依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽前肖是指哪几个生肖车跌5.05％

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