金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出(chū)了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表(biǎo)示日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决(jué)定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的(de)美(měi)国(guó)苹果和美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际(jì)宏观在研(yán)报中(zhōng)指出在(zài)过(guò)去的三十(shí)年中，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞(wǔ)台(tái)的(de)中心。但其并没有完(wán)全(quán)失(shī)去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日(rì)本的设(shè)备投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以及人工智能的(de)发展，也(yě)意味着劳(láo)动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯)的(de)推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个股聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯<聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯/span>股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

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