为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露(lù)了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书(shū)披露(lù)的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何德平和(hé唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星)他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账(zhàng)户(hù)并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买(mǎi)入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星ong>操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集(jí)中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大(dà)量买入(rù)“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于(yú)操纵(zòng)股价(jià)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关(guān)系，而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录(lù)的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个(gè)环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据(jù)可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金(jīn)作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行(xíng)为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的(de)行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十(shí)七(qī)条第一(yī)项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和减(jiǎn)持(chí)所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第(dì)三(sān)款规(guī)定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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