五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上(shàng)第二(èr)大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行(xíng)的(de)资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动(dòng)，再(zài)次提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美(měi)北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议(yì)员，她(tā)在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的(de)首次债务(wù)违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单(dān)”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以(yǐ)来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片(piàn)出(chū)口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且(qiě)为连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的(de)半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储(chǔ)器(qì)芯片(piàn)价(jià)格下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日据可(kě)能比任何人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融(róng)危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱的(de)时候要(yào)缩减支出(chū)又使得(dé)经济(jì)下(xià)滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来(lái)看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的(de)可(kě)能性(xìng)已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧(ōu)股目(mù)前仍处(chù)于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会距离(lí)太远，最终极(jí)目标则(zé)是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机将是(shì)对全球(qiú)的一次(cì)暴(bào)力去(qù)杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世(shì)界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依(yī)不(bù)舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想看燕子(zi)归来(lái)？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为了谁(shuí)而存(cún)在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执着追求(qiú)的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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