投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投(tóu)资。串子是什么意思网络，足球串子是什么意思>

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)串子是什么意思网络，足球串子是什么意思2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念(niàn)的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的(de)合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年(nián)初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而(ér)是需(xū)要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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