公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明(míng)自己的成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一(yī)季报中1亿等于多少万指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续(xù)保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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