随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期(qī)货(huò)高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进(jìn)口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到(dào)港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在一定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能(néng)会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少(shǎo)从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初(chū)全球市场面(miàn)临(lín)暴(bào)风雪(xuě)等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的(de)回落(luò)、黑(hēi)天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量能(néng)在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回(huí)落(luò)背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表(biǎo)现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是前(qián)期(qī)待(dài)发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国(guó)内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会(huì)对(duì)阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下(xià)调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼计今(jīn)年出口相对(duì)去(qù)年下(xià)降。“后续海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预(yù)期(qī)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口(kǒu)的走(zǒu)弱(ruò)则更(gèng)加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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