大家好，简单看(kàn)一(yī)个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票(piào)混合(hé)来看(srds是什么意思，srds是什么意思啊kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合(hé)调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠srds是什么意思，srds是什么意思啊配置获取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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