尽管(guǎn)周(zhōu)五(wǔ)大幅反弹，中证TMT指数自4月(yuè)10日以来(lái)累计(jì)最大跌幅已(yǐ)接近15％。

　　以史为(wèi)鉴今(jīn)年大概率(lǜ)演化为(wèi)TMT大(dà)年 机(jī)构预(yù)计5月(yuè)见底(dǐ)后将(jiāng)迎(yíng)“盛夏攻(gōng)保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢势”且大概率创新高 逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报中测算，本轮TMT高点出现在4月(yuè)8日(rì)，高(gāo)点(diǎn)调(diào)整幅(fú)度已经达(dá)到6.8％，截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)7日，计(jì)算机、通(tōng)信、传(chuán)媒和电子自(zì)年初以来(lái)的涨(zhǎng)幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得(dé)全A的表现。由于今年出现了以(yǐ)AI+代表的(de)大型产业趋势(shì)，一(yī)季度TMT大涨且有明显超额收(shōu)益，那么(me)今(jīn)年演(yǎn)化为TMT大年(nián)的(de)概率已经非常大。

　　进一步来看，若(ruò)参(cān)考历史的调整时间和幅度(dù)，可能这一轮(lún)调整并没有(yǒu)结束。以TMT大年的规律和应对(duì)策略，其中TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时(shí)间在(zài)1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。

　　以往(wǎng)盛夏攻势开始的时间来看，每年(nián)四月份到(dào)九、十月份期间(jiān)会有一(yī)波主升。数据显示，2010年、2013年都(dōu)是(shì)6月底七月初(chū)，到了(le)2014年、2019年提(tí)前(qián)到5月下旬六月初(chū)，2020年(nián)调(diào)整比(bǐ)较早，见底也比(bǐ)较(jiào)早是4月(yuè)初。因(y保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢īn)此，张夏认为，在学习(xí)效应(yīng)的(de)推(tuī)动下，盛(shèng)夏攻势(shì)开始的时间越来越早。对此，有业(yè)内人士预(yù)计，基本在一季报披(pī)露结束后，假(jiǎ)设按此速度再调(diào)整(zhěng)一段时间(jiān)，估计(jì)在(zài)5月基本见底后将迎(yíng)来“盛夏攻势”。而面对TMT大年中的(de)这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。

　　以(yǐ)史为鉴盛(shèng)夏攻(gōng)势或由计算机转电子(zi)（从应用到硬件） 关注短期维度(dù)业绩可能(néng)超预期的AI赋能消费电子板块受(shòu)益标的。

　　今年业绩密(mì)集(jí)披露期结束(shù)后，若随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以及(jí)政(zhèng)府支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势，而往往(wǎng)这(zhè)一波(bō)盛夏攻(gōng)势还会(huì)创新高。考虑今年年初春季躁(zào)动是计算机占优，招(zhāo)商证券张夏认为按照历史经(jīng)验，要(yào)么(me)计算机(jī)转(zhuǎn)电(diàn)子(zi)（从应用到硬(yìng)件(jiàn)、如2010年(nián)、2019年），要(yào)么计算机(jī)强者恒强(qiáng)。

　　国(guó)海(hǎi)策略4月9日研报认为，伴(bàn)随二季度业绩窗口期的到来，市场表(biǎo)现将更贴合业绩的相对优势，维持TMT是全年主线的判断，并建(jiàn)议关注(zhù)短(duǎn)期(qī)维(wéi)度业(yè)绩可能超预期的部分(fēn)消(xiāo)费(fèi)板块，电子行业有(yǒu)望体现出相(xiāng)对优势。

　　从细分(fēn)环节进一(yī)步来看，广(guǎng)发策略4月17日研报指出，电(diàn)子行业在ChatGPT产业链中(zhōng)主要分布位于AI服务(wù)器及相关电子产品。保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢

　　对于AI服务器，广发策略认为(wèi)，AI服务器是以ChatGPT为(wèi)代表的(de)大(dà)模型进行训练/推理的算力载(zài)体(tǐ)和(hé)基(jī)础(chǔ)。数(shù)据量和算力的提升(shēng)明显拉(lā)升(shēng)了AI服务器中存储芯片、光模块/光芯片、PCB基板等电子产品的量与价，给相关电(diàn)子厂商带来了(le)机会。国海证券同(tóng)样在研报中(zhōng)指出，维持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相(xiāng)关领(lǐng)域如AI芯片(piàn)、服务器(qì)以及光(guāng)模(mó)块等细分(fēn)赛道将陆(lù)续迎来基本(běn)面的确认，估值修复尚未结束。

　　国(guó)联(lián)证券4月20日研(yán)报(bào)同样表示，伴随AIGC模型快(kuài)速迭代，AIGC应(yīng)用(yòng)面(miàn)逐渐越来越广，对于算力(lì)的需求将呈现(xiàn)指(zhǐ)数(shù)级增长，且AI芯片国产替代(dài)速度(dù)加快。建(jiàn)议重点关注景嘉微、海光信息等GPU厂商；海(hǎi)光信(xìn)息(xī)、龙芯中科CPU厂(chǎng)商；寒武纪、国芯科技等(děng)AI芯片(piàn)厂商。

　　对于(yú)光模块、光芯片等领域，东(dōng)北证券4月16日研报表示，AIGC正在催化前(qián)述光通信重(zhòng)要(yào)环节(jié)，相关公司将深度受益AI带来(lái)的增量需(xū)求。建议关注国产(chǎn)光(guāng)模块(kuài)龙头公(gōng)司：中际旭创、新易盛、光(guāng)迅科技；高速光引擎光器(qì)件(jiàn)核心供应(yīng)商天孚(fú)通(tōng)信(xìn)；国产(chǎn)光芯片领军企业源(yuán)杰(jié)科技。

　　同时，国(guó)金证券樊(fán)志远在4月21日研(yán)报(bào)中(zhōng)同样看好AI服(fú)务器PCB，其(qí)测算，AI服务(wù)器PCB价值量是普通服务(wù)器的(de)价值(zhí)量的5~6倍，随着AI大模(mó)型(xíng)和应(yīng)用(yòng)的落地，市场对AI服务器的需求日益增加，市场扩(kuò)容在即(jí)，建议关注沪(hù)电股份(fèn)、生益科技、联(lián)瑞新(xīn)材(cái)、生益电子、兴森科技等企业。

　　另一方面(miàn)，对于相关(guān)电子产品，广发策略表示，电子(zi)厂商亦有(yǒu)望受益于ChatGPT产(chǎn)业链的(de)发展。在终端应用侧(cè)，AIGC将(jiāng)有望为XR、智能音(yīn)箱、安(ān)防等(děng)终端设备打开新成长空间。此外，东海证券3月31日研报(bào)同样认为，AI赋能(néng)消费电(diàn)子(zi)趋势明(míng)确，估(gū)值重塑逻辑逐步验证，关注(zhù)消(xiāo)费电子景气拐(guǎi)点。

　　对(duì)此，国信(xìn)证券4月17日研报建议(yì)，AI创新持续催化，关注AIoT设备及服(fú)务器(qì)产业链。其中，具备AIGC大语言模型接入潜力(lì)的AIoT设(shè)备产业链(liàn)，包括海康(kāng)威(wēi)视、传音控(kòng)股(gǔ)、视源(yuán)股(gǔ)份(fèn)、康冠(guān)科技、歌尔股(gǔ)份(fèn)、创维数字等；2）受(shòu)益于(yú)全球算力需求爆发(fā)式增(zēng)长(zhǎng)的AI服务器(qì)产业链(liàn)，包括工业富联、沪(hù)电(diàn)股份、环(huán)旭电子、东山(shān)精密、闻泰(tài)科技、鹏鼎控股等；3）创(chuàng)新产品频发催(cuī)化的VR/AR产业(yè)链，推荐歌尔股份、三利谱、创维(wéi)数字(zì)等；4）景气度(dù)筑底(dǐ)、消费(fèi)复苏预期(qī)强(qiáng)化的智能手(shǒu)机产(chǎn)业链，包括光弘科技(jì)、闻泰科技(jì)、传(chuán)音控(kòng)股、顺络(luò)电子(zi)、东山(shān)精密等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢