投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局<电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗/strong>

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热(rè)情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到(dào)业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季度整(zhěng)体营电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的(de)一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是(shì)需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的(de)时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也(yě)要(yào)以合(hé)适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。