公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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