近期市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国对成品车(chē)辆的(de)需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业(yè)集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)阿富汗改名现在叫什么位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个(gè)股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了(le)：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们(men)的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股阿富汗改名现在叫什么为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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