投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海56是什么意思 56是什么尺码(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行(xíng)业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)56是什么意思 56是什么尺码面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬(xún56是什么意思 56是什么尺码)以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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